本周二美国总统大选即将来临之际，投资者们有些不知所措，不知道应该采取什么市场策略来应对随之而来的波动和风险。上周六，巴菲特揭示了他的策略，伯克希尔哈撒韦囤积了创纪录的现金，减持了两大重仓股，并在上个季度停止了自家公司股票的回购。
巴菲特没有公开支持特朗普或哈里斯，大概率是因为他担心选边站的反作用可能会伤害到公司的员工和股东。然而，伯克希尔哈撒韦的第三季度的财报显示，他非常警惕美股的高估值并且减持动机很强。
如果要用一个词来总结的话，就是“谨慎”。
7月到9月30日期间，伯克希尔将现金、国库券及其他流动投资的总额提高到创纪录的3250亿美元（扣除近150亿美元的国库券购买应付款后为3100亿美元）。而就在两年前，该公司的现金储备还不到1100亿美元。
与此同时，巴菲特及其团队卖出360亿美元的股票，买入仅15亿美元，连续第八个季度净卖出。2024年前九个月，他们净卖出了1270亿美元的股票，是去年三倍多，并与2022年的净买入340亿美元形成了鲜明对比。
值得注意的是，伯克希尔减持了最大持股苹果和美国银行的股票。1月至9月期间，苹果持仓减少60%，持仓市值从约1740亿美元降至700亿美元。此外，7月中旬到10月初，美国银行的持仓减少了大约23%，持仓市值降至320亿美元以下。
至于股票回购，巴菲特曾表示，只有在股票价格低于其内在价值时，回购才有财务上的意义。2022年初至今年6月30日期间，伯克希尔回购了200亿美元的股票，但在上个季度这个数字为零。这是一个强烈的信号，说明在巴菲特眼中，公司股价今年上涨超过20%并达到历史新高后，自家的股票不再便宜。
AJ Bell的投资总监Russ Mould在周一的报告中表示：“当世界上最著名的在世投资者继续抛售股票并持有大量现金时，这向你传递了一个关于市场现状的重要信息。”他说，伯克希尔减持苹果和美国银行股票，套现的钱转手买了美国国债，这说明巴菲特对经济和股市现状非常担忧。这反映了规避风险的心态，同时也是观望并等待更好的入场时机的典型特征。
