本週二美國總統大選即將來臨之際，投資者們有些不知所措，不知道應該採取什麼市場策略來應對隨之而來的波動和風險。上週六，巴菲特揭示了他的策略，伯克希爾哈撒韋囤積了創紀錄的現金，減持了兩大重倉股，並在上個季度停止了自家公司股票的回購。
巴菲特沒有公開支持特朗普或哈裡斯，大概率是因為他擔心選邊站的反作用可能會傷害到公司的員工和股東。然而，伯克希爾哈撒韋的第三季度的財報顯示，他非常警惕美股的高估值並且減持動機很強。
如果要用一個詞來總結的話，就是“謹慎”。
7月到9月30日期間，伯克希爾將現金、國庫券及其他流動投資的總額提高到創紀錄的3250億美元（扣除近150億美元的國庫券購買應付款後為3100億美元）。而就在兩年前，該公司的現金儲備還不到1100億美元。
與此同時，巴菲特及其團隊賣出360億美元的股票，買入僅15億美元，連續第八個季度淨賣出。2024年前九個月，他們淨賣出了1270億美元的股票，是去年三倍多，並與2022年的淨買入340億美元形成了鮮明對比。
值得注意的是，伯克希爾減持了最大持股蘋果和美國銀行的股票。1月至9月期間，蘋果持倉減少60%，持倉市值從約1740億美元降至700億美元。此外，7月中旬到10月初，美國銀行的持倉減少了大約23%，持倉市值降至320億美元以下。
至於股票回購，巴菲特曾表示，只有在股票價格低於其內在價值時，回購才有財務上的意義。2022年初至今年6月30日期間，伯克希爾回購了200億美元的股票，但在上個季度這個數字為零。這是一個強烈的信號，說明在巴菲特眼中，公司股價今年上漲超過20%並達到歷史新高後，自家的股票不再便宜。
AJ Bell的投資總監Russ Mould在週一的報告中表示：“當世界上最著名的在世投資者繼續拋售股票並持有大量現金時，這向你傳遞了一個關於市場現狀的重要信息。”他說，伯克希爾減持蘋果和美國銀行股票，套現的錢轉手買了美國國債，這說明巴菲特對經濟和股市現狀非常擔憂。這反映了規避風險的心態，同時也是觀望並等待更好的入場時機的典型特徵。
