美联储主席杰罗姆·鲍威尔周四（11月14日）表示，持续的经济增长、稳固的就业市场和保持在2%目标以上的通胀意味着美联储不需要急于降息。这可能表明，家庭和企业的借贷成本将在较长时间内维持较高水平。鲍威尔确认，他和他的政策制定者同僚仍然认为通胀“可持续地达到2%”，这将使美联储能够“随着时间的推移将货币政策转向更中性的环境”，而这并非旨在减缓经济增长。
鲍威尔在很大程度上回避了有关新的进口关税或以更少的工人来运行经济可能会如何改变美联储一直试图降低的通胀路径的问题。
截至目前，他说经济没有发出可能促使美联储加速降息的求救信号，相反，“如果数据让我们放慢一点速度，这似乎是明智之举。经济没有发出任何信号表明我们需要急于降息。我们目前看到的经济强劲让我们有能力谨慎地做出决定。”
鲍威尔发表讲话后，短期国债收益率上升，交易员减少了对美联储在本轮降息幅度的押注。美联储在上周的会议上将基准利率下调至4.5%至4.75%的区间。截至9月，官员们预计到2026年利率将降至2.9%，但投资者现在预计利率仍将保持在3.9%的高位。
摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli写道：“我们仍然认为美联储可能会在12月降息，但今天的讲话为最早在1月放慢宽松步伐打开了大门。”
在问答环节，鲍威尔表示，尽管美联储工作人员可能会开始思考关税和特朗普的其他竞选提案可能产生的影响，但这需要时间来理解，而且在新的法律或行政法令获得批准或发布之前不会明朗。在我们看到实际政策之前，答案并不明显。现在的经济状况与八年前特朗普开始第一任期时不同，当时通胀较低、增长较低、生产率较低。例如，鲍威尔说，在疫情后劳动力短缺的时期，最近移民人数激增促进了经济的发展。
经济的优势包括失业率仍处于4.1%的低位，消费者支出受可支配收入增加推动，商业投资不断增长。然而，通胀的关键指标仍高于目标。10月份的个人消费支出价格指数尚未公布，但鲍威尔表示，纳入该指数的最新数据显示，不包括食品和能源成本的个人消费支出上个月上涨了2.8%——这将是该指标通胀连续第四个月停滞不前。
美联储使用总体个人消费支出数据来设定其2%的通胀目标。鲍威尔表示，10月份这一数字可能在2.3%左右，而“核心”指标被认为是潜在通胀方向的指南。
交易员仍预计美联储将在12月17日至18日的会议上再次降息四分之一个百分点，鲍威尔表示，美联储仍然对持续的通货紧缩充满信心。
