华尔街分析师：辉瑞股价将涨到36美元

近日，辉瑞（Pfizer, NYSE: PFE）股票因管理层上调股息分红，以及发布有关公司财务业绩的乐观预测而引发市场关注。投资银行BMO Capital的分析师Evan Seigerman维持辉瑞股票的“跑赢”评级以及36美元的目标价，这意味着这只制药巨头的股价未来一年有望上涨约37%。

目前，辉瑞股票的最新股价为25.77美元，市值约为1470亿美元。

背景情况：辉瑞股票为何被低估？

辉瑞股票价格2021年达到峰值后已下跌约57%，主要原因是公司两大核心产品——COVID-19疫苗Comirnaty及抗病毒药物Paxlovid的销售前景存在巨大的不确定性。相比2022年合计567亿美元的销售额，COVID-19产品2024年的预期销售额仅为105亿美元。

此外，公司在2022年收购的镰状细胞疾病药物Oxbryta因安全问题于9月下架。与此同时，2024年前九个月，辉瑞目前最大的收入来源——与百时美施贵宝（Bristol-Myers Squibb）共同开发的下一代抗凝血药物Eliquis实现了55亿美元的收入，但美国市场的专利保护将在2026年到期。

这些因素均给辉瑞未来的营收增长带来一定的不确定性。

尽管面临各种挑战，辉瑞仍然韧性十足，投资机会显著：

稳定的股息收益：辉瑞近日连续第16年上调股息分红，目前股息收益率达6.5%。公司2025年调整后的每股收益预计将在2.80美元至3.00美元之间，高于目前每股年度股息的1.72美元，显示公司具备强大的分红能力。
未来增长可期：2023年，美国食品药品监督管理局（FDA）批准了辉瑞的九款新药，其中多款产品已经开始贡献收入。例如，Padcev已被批准用于治疗初诊膀胱癌患者，截至2024年前九个月，销售额同比增长138%，达到11亿美元。
成本控制为增长护航：辉瑞在2024年削减了40亿美元的运营支出，并计划在2025年进一步削减5亿美元的成本，为未来的财务健康提供支持。
估值水平吸引：按照管理层给出的2025年调整后盈利的中值计算，辉瑞股票目前的动态市盈率只有9.1倍，这对长期投资者来说是较具吸引力的布局机会。
专利悬崖缓解压力：尽管Eliquis的主要专利将于2026年到期，但配方专利预计将阻止仿制药竞争者在2028年4月前进入市场，这为辉瑞争取了额外的市场独占期。