華爾街分析師：輝瑞股價將漲到36美元

近日，輝瑞（Pfizer, NYSE: PFE）股票因管理層上調股息分紅，以及發佈有關公司財務業績的樂觀預測而引發市場關注。投資銀行BMO Capital的分析師Evan Seigerman維持輝瑞股票的“跑贏”評級以及36美元的目標價，這意味著這只製藥巨頭的股價未來一年有望上漲約37%。

目前，輝瑞股票的最新股價為25.77美元，市值約為1470億美元。

背景情況：輝瑞股票為何被低估？

輝瑞股票價格2021年達到峰值後已下跌約57%，主要原因是公司兩大核心產品——COVID-19疫苗Comirnaty及抗病毒藥物Paxlovid的銷售前景存在巨大的不確定性。相比2022年合計567億美元的銷售額，COVID-19產品2024年的預期銷售額僅為105億美元。

此外，公司在2022年收購的鐮狀細胞疾病藥物Oxbryta因安全問題於9月下架。與此同時，2024年前九個月，輝瑞目前最大的收入來源——與百時美施貴寶（Bristol-Myers Squibb）共同開發的下一代抗凝血藥物Eliquis實現了55億美元的收入，但美國市場的專利保護將在2026年到期。

這些因素均給輝瑞未來的營收增長帶來一定的不確定性。

輝瑞的投資亮點

儘管面臨各種挑戰，輝瑞仍然韌性十足，投資機會顯著：

1. 穩定的股息收益：輝瑞近日連續第16年上調股息分紅，目前股息收益率達6.5%。公司2025年調整後的每股收益預計將在2.80美元至3.00美元之間，高於目前每股年度股息的1.72美元，顯示公司具備強大的分紅能力。
2. 未來增長可期：2023年，美國食品藥品監督管理局（FDA）批准了輝瑞的九款新藥，其中多款產品已經開始貢獻收入。例如，Padcev已被批准用於治療初診膀胱癌患者，截至2024年前九個月，銷售額同比增長138%，達到11億美元。
3. 成本控制為增長護航：輝瑞在2024年削減了40億美元的運營支出，並計劃在2025年進一步削減5億美元的成本，為未來的財務健康提供支持。
4. 估值水平吸引：按照管理層給出的2025年調整後盈利的中值計算，輝瑞股票目前的動態市盈率只有9.1倍，這對長期投資者來說是較具吸引力的佈局機會。
5. 專利懸崖緩解壓力：儘管Eliquis的主要專利將於2026年到期，但配方專利預計將阻止仿製藥競爭者在2028年4月前進入市場，這為輝瑞爭取了額外的市場獨佔期。

現在入手輝瑞是否是明智選擇？

考慮到未來銷售額的穩步增長以及運營支出的有效削減，有分析人士認為，當前輝瑞股票的低估值給投資者提供了一個極具吸引力的長期投資機會。儘管專利到期和盈利壓力對未來發展構成一定影響，但憑藉強大的研發管線、穩健的分紅策略和合理的成本控制，輝瑞仍能在未來十年保持收益和股東回報的增長。

綜合來看，輝瑞股票適合多元化投資組合長期持有，對於穩健型投資者來說是一個明智選擇。

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