2025年4月2日，美国总统特朗普宣布对全球实施全面关税政策，引发股市剧烈震荡。华尔街主要指数创下2020年3月以来最差单周表现，抹去此前大选后的涨幅。截至4月4日，加拿大主要股指年内跌幅扩大至6.21%，但表现仍优于纳斯达克（-19.9%）、标普500（-13.7%）和道琼斯（-9.9%）等美国股指。
值得注意的是，关税生效次日，加元兑美元汇率上涨1%（1美元兑1.4090加元），逼近四个月高位。对于加拿大股票的投资者来说，汇率的波动会影响到他们的投资收益，投资组合也应当根据外汇市场的变化而相应调整。
外汇交易商数据显示，加元兑美元汇率已经连续五周收涨。分析师指出，加元升值将利好拥有外币收入或国际销售额庞大的加拿大企业。加拿大帝国商业银行资本市场分析师Ian de Verteuil强调：标普/TSX指数成分股的大部分收入来自加拿大境外，这一趋势将在2025年持续支撑企业盈利。
他建议关注以加元计价但主要收入来自海外的企业，例如永明金融（TSX:SLF）。
这家市值442.6亿加元的金融服务巨头和人寿保险公司预计，相比北美市场，新兴经济体和亚洲市场的增长更为强劲，回报更高，中国、印度、东南亚等亚洲市场的业务收入过去几年增长了21%。2024年，永明金融的净利润同比增长3%至38.6亿加元，公司总裁兼首席执行官Kevin Strain表示，多元化战略将助力公司应对贸易战风险。当前，SLF股价为77.55加元，按季派息，股息率4.33%。
若加元贬值，投资者可转向以美元创收但成本以加元计价的行业。作为市值459.5亿加元的加拿大综合能源企业，Imperial Oil（TSX:IMO）69.6%的股权由埃克森美孚持有。关税冲击下，该股年内仍上涨2.68%至90.27加元，股息率3.19%且派息安全（派息率26.58%）。2025年4月4日，加拿大皇家银行资本市场维持该股”行业同步”评级，目标价定为101加元（+11.9%）。
尽管部分TSX股票能在加元波动中获益，但分析师提醒，2025年加元仍将受制于全球贸易政策的不确定性。投资者需密切关注市场动态，灵活调整资产配置以平衡风险与收益。
