投资者担忧经济前景，铜价出现戏剧性转折

周三（4月30日），铜价在一个交易日内就将4月份的跌幅扩大了一倍多，铜价单日暴跌5.4%，收于每磅4.61美元。在整个4月份，铜价累计下跌了8.4%。如果铜是经济活动的领先指标，那么这对铜的前景、金融市场或经济健康状况来说都不是好兆头。RJO Futures 高级市场策略师约翰·卡鲁索 (John Caruso)：“当你退一步看，看到（国债）收益率下降、石油价格下跌、铜价下跌时，这就是全球经济压力和焦虑的宏观信号。”

作为经济“风向标”，铜价大跌加剧了市场对全球经济衰退的担忧。Zaye Capital首席投资官Naeem Aslam表示，铜价暴跌反映市场对贸易摩擦及经济衰退的深层担忧。Sevens Report Research分析称，中美贸易僵局和衰退预期是压制铜价的主因，当前市场更凸显高度波动性。

从暴涨到暴跌

3月底，铜价曾因美国可能对铜加征关税的预期飙升至历史高点（每磅5.374美元）。但伴随美国一季度经济收缩，铜价迅速回落。

关键支撑位与未来走势

Caruso指出，若铜价跌破4.39美元/磅的支撑位，可能引发进一步抛售；若跌至4.03美元，则预示更严重的经济问题。他预计短期内铜价将在4-5美元间震荡，但若贸易谈判取得进展或政策放松，或带来反弹。

不过，Zaye Capital的Aslam认为，铜价回升需依赖贸易局势缓和、经济数据改善及供应端干扰。他预测，若条件满足，2025年底铜价或反弹至每吨10,000美元（约4.536美元/磅），但缺乏重大利好，强劲反弹难现。

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