多伦多道明银行Toronto-Dominion Bank (TSX:TD)最新公布的第二季度财报远超市场预期，其中营收同比增长9.1%，较分析师预期高出17亿加元；每股收益(EPS)比预期高出0.19加元。
由于去年末管理层曾预警该行2025年增长可能陷入停滞，因此分析师此前对道明银行的预期较为悲观。尽管调整后EPS同比微降3.4%，但营收强劲增长9.1%，报表EPS更是暴涨365%，对一家自称“增长艰难”的银行来说，这样的一份业绩报告堪称惊艳。
财报中的一些亮点包括：总营收151亿加元，同比增长9.1%，环比增长0.7%；净利息收入79亿加元，同比增长12.9%；报表EPS为6.28加元，同比增长365%；信贷损失拨备13.4亿加元，同比增长25%；一级资本充足率(CET1)为14.9%(前值13.4%)。
这些指标远远超出了几乎所有华尔街分析师对这家加拿大银行本季度的预期。净利息收入占总收入的11%，尽管道明银行美国零售部门的风险增加，但CET1比率实际上有所提高。同样，鉴于道明银行部分市场的违约率较高，NII仍实现两位数增长，这是一个巨大的、积极的惊喜。CET1比率提升显示风险管控能力。同时，在4300亿美元资产规模限制下，零售银行业务仍表现稳健。
管理层在财报电话会中透露，预计仍会有一些与美国监管机构强迫其进行的反洗钱（AML）补救措施相关的成本。不过，该行也表示，预计到2027年底，这些成本将被完全消化。同时，道明银行计划裁员2%以对冲合规成本上升。
尽管财报发布后带动股价近期飙升，道明银行股票目前正以11.5倍的市盈率交易，市净率低至1.4倍，低于北美银行业同行及竞争对手，包括皇家银行。
道明银行股价周四（5月22日）上涨3.24%，收于92.81加元，但估值仍处价值区间。分析师认为，若能持续优化美国业务效率，这家加拿大银行业巨头或将在限制性政策环境下显著跑赢同业。
