多倫多道明銀行Toronto-Dominion Bank (TSX:TD)最新公布的第二季度財報遠超市場預期，其中營收同比增長9.1%，較分析師預期高出17億加元；每股收益(EPS)比預期高出0.19加元。
由於去年末管理層曾預警該行2025年增長可能陷入停滯，因此分析師此前對道明銀行的預期較為悲觀。盡管調整後EPS同比微降3.4%，但營收強勁增長9.1%，報表EPS更是暴漲365%，對一家自稱“增長艱難”的銀行來說，這樣的一份業績報告堪稱驚豔。
財報中的一些亮點包括：總營收151億加元，同比增長9.1%，環比增長0.7%；淨利息收入79億加元，同比增長12.9%；報表EPS為6.28加元，同比增長365%；信貸損失撥備13.4億加元，同比增長25%；一級資本充足率(CET1)為14.9%(前值13.4%)。
這些指標遠遠超出了幾乎所有華爾街分析師對這家加拿大銀行本季度的預期。淨利息收入占總收入的11%，盡管道明銀行美國零售部門的風險增加，但CET1比率實際上有所提高。同樣，鑒於道明銀行部分市場的違約率較高，NII仍實現兩位數增長，這是一個巨大的、積極的驚喜。CET1比率提升顯示風險管控能力。同時，在4300億美元資產規模限制下，零售銀行業務仍表現穩健。
管理層在財報電話會中透露，預計仍會有一些與美國監管機構強迫其進行的反洗錢（AML）補救措施相關的成本。不過，該行也表示，預計到2027年底，這些成本將被完全消化。同時，道明銀行計劃裁員2%以對沖合規成本上升。
盡管財報發布後帶動股價近期飆升，道明銀行股票目前正以11.5倍的市盈率交易，市淨率低至1.4倍，低於北美銀行業同行及競爭對手，包括皇家銀行。
道明銀行股價周四（5月22日）上漲3.24%，收於92.81加元，但估值仍處價值區間。分析師認為，若能持續優化美國業務效率，這家加拿大銀行業巨頭或將在限制性政策環境下顯著跑贏同業。
