通常情况下，分红股比不分红的股票风险更低。它们产生的现金流不仅能支持自身发展，还能通过分红回馈给股东。美股众多分红股票当中，Black Hills（NYSE: BKH）、Kinder Morgan和American States Water因风险较低受到分析师青睐，为投资者提供持续的分红收益。
公用事业领域是政府特许的“垄断”行业，而Black Hills在美国八个州拥有天然气和电力供应的垄断权。尽管政府监管限制了定价和投资计划，但也保证了业务不受经济和市场波动的显著影响。该公司的客户增速是美国人口增速两倍，为未来监管审批奠定了基础。
同时，Black Hills已跻身“股息王”（至少连续50年上调股息）行列，当前股息率4.8%，高于行业平均水平。公司预计在可预见的未来年盈利增长率将达4%至6%，这为股息的增长创造了条件。
该公司拥有全美最大的能源基础设施网络，现金流高度稳定。其中64%的年度现金流由“照付不议”合同保障（无论客户用量多少均需付款），5%由套期保值合同锁定，另有26%为按量计收的固定费用（用量通常非常稳定），因此仅有约5%的年度盈利暴露于大宗商品价格波动风险。
这种高度合同化且可预测的现金流为超过4%的股息率提供了坚实基础。公司预计今年现金流将增长5%至59亿美元，远超26亿美元的预期股息支出，并能完全覆盖今年的资本支出，最后剩下1.5亿美元的超额自由现金流，进一步增强财务灵活性。
Kinder Morgan拥有投资级资产负债表和保守的杠杆率。目前，该中游巨头有88亿美元的增长资本项目在建（其中80亿为天然气管道项目）。这些项目将于2030年前陆续投入商业运营，为公司增加稳定的现金流来源，从而为股息的持续增长——该公司已连续八年提高股息，目前股息率4%——提供资金。
这家美国大型水务公司服务美国九个州的100万消费者，拥有一家电力公司，并依据50年期合同为12个军事基地提供供水和污水处理服务。作为受监管的公用事业公司，American States Water能产生稳定的现金流，因此1931年以来每年都支付股息，并已连续70年提高股息，创下了最长的股息增长纪录，成为顶级“股息之王”。
过去五年，该股股息复合年增长率达8.8%，并且公司预计这一趋势将持续下去，长期年增速目标超过7%。管理层认为，计划资本支出支撑的盈利增长前景下，股息增长空间充足。所有这些因素使得American States Water成为最安全、最可靠的分红股之一，股息增长潜力更是锦上添花。尽管当前股息率为2.4%，但极具吸引力。
结语： 这三家低风险企业在监管壁垒、现金流稳定性及分红纪录方面表现突出，是投资者获得可靠股息收益的理想之选。
