通常情況下，分紅股比不分紅的股票風險更低。它們產生的現金流不僅能支持自身發展，還能通過分紅回饋給股東。美股眾多分紅股票當中，Black Hills（NYSE: BKH）、Kinder Morgan和American States Water因風險較低受到分析師青睞，為投資者提供持續的分紅收益。
公用事業領域是政府特許的“壟斷”行業，而Black Hills在美國八個州擁有天然氣和電力供應的壟斷權。儘管政府監管限制了定價和投資計劃，但也保證了業務不受經濟和市場波動的顯著影響。該公司的客戶增速是美國人口增速兩倍，為未來監管審批奠定了基礎。
同時，Black Hills已躋身“股息王”（至少連續50年上調股息）行列，當前股息率4.8%，高於行業平均水平。公司預計在可預見的未來年盈利增長率將達4%至6%，這為股息的增長創造了條件。
該公司擁有全美最大的能源基礎設施網絡，現金流高度穩定。其中64%的年度現金流由“照付不議”合同保障（無論客戶用量多少均需付款），5%由套期保值合同鎖定，另有26%為按量計收的固定費用（用量通常非常穩定），因此僅有約5%的年度盈利暴露于大宗商品價格波動風險。
這種高度合同化且可預測的現金流為超過4%的股息率提供了堅實基礎。公司預計今年現金流將增長5%至59億美元，遠超26億美元的預期股息支出，並能完全覆蓋今年的資本支出，最後剩下1.5億美元的超額自由現金流，進一步增強財務靈活性。
Kinder Morgan擁有投資級資產負債表和保守的杠杆率。目前，該中游巨頭有88億美元的增長資本項目在建（其中80億為天然氣管道項目）。這些項目將於2030年前陸續投入商業運營，為公司增加穩定的現金流來源，從而為股息的持續增長——該公司已連續八年提高股息，目前股息率4%——提供資金。
這家美國大型水務公司服務美國九個州的100萬消費者，擁有一家電力公司，並依據50年期合同為12個軍事基地提供供水和汙水處理服務。作為受監管的公用事業公司，American States Water能產生穩定的現金流，因此1931年以來每年都支付股息，並已連續70年提高股息，創下了最長的股息增長紀錄，成為頂級“股息之王”。
過去五年，該股股息複合年增長率達8.8%，並且公司預計這一趨勢將持續下去，長期年增速目標超過7%。管理層認為，計劃資本支出支撐的盈利增長前景下，股息增長空間充足。所有這些因素使得American States Water成為最安全、最可靠的分紅股之一，股息增長潛力更是錦上添花。儘管當前股息率為2.4%，但極具吸引力。
結語： 這三家低風險企業在監管壁壘、現金流穩定性及分紅紀錄方面表現突出，是投資者獲得可靠股息收益的理想之選。
