在经历4月全球贸易战引发的暴跌后，博通（AVGO）终于在5月28日强势回归万亿市值俱乐部。华尔街分析师预测该公司的定制AI芯片业务将驱动股价再创历史新高，目标价上调至283美元，潜在涨幅达19.4%。
全球市值突破万亿美元的企业屈指可数，英伟达、特斯拉、苹果和伯克希尔哈撒韦等巨头长期占据这一阵营。定制芯片龙头博通去年底曾跻身该行列，但受4月关税升级和全球贸易战冲击，市值一度跌破7000亿美元。随着4月中旬以来股价反弹，博通于5月28日再度收复万亿市值关口。
尽管英伟达在通用GPU领域地位稳固，博通凭借针对特定工作负载的定制芯片赢得市场认可。公司核心产品XPU（定制专用集成电路，ASIC）专注于AI推理领域，通过训练大语言模型实时分析数据、识别规律并预测解决方案。博通已与Meta、OpenAI等AI巨头合作，为它们的业务场景开发定制芯片。
Melius Research的分析师Ben Reitzes在最新报告中强调，博通并非英伟达的竞争者，而是互补者。企业同时采用两家公司的算力方案以灵活应对不同的工作负载，且对双方均保持高投入。基于此，他将博通目标价从198美元大幅上调至283美元，预示较当前股价仍有19.4%的上行空间。
Reitzes的乐观预期源于三大驱动力：
博通业绩增长势头强劲：2025年第一季度营收同比增长25%，每股收益飙升300%。公司客户群涵盖AI领域顶级企业，这些“现金牛”持续投入巨额资本支出。尽管行业投资存在波动，但头部玩家对AI解决方案的军备竞赛才刚启幕，将持续推动技术创新。
在英伟达主导的生态中，博通以协同者角色共享增长红利是明智定位。Reitzes指出。随着XPU与英伟达GPU协同部署提升AI任务处理效率，叠加强劲基本面的支撑，博通股价创历史新高或许只是时间问题。
