尽管今年市场在波动中展现出韧性，但仍有个别公司表现尤为突出，MercadoLibre（MELI）和奈飞（NFLX）便是其中的代表，两者股价分别上涨34%和35%。即便在这样的涨幅之后，对于有耐心的投资者而言，这两家公司仍具备可观的长期增长潜力。
MercadoLibre作为拉丁美洲领先的电子商务平台，其今年优异的表现部分得益于其相对远离特朗普政府关税政策直接影响。尽管没有企业能完全免疫于贸易摩擦，但MercadoLibre的业务结构使其成为寻求避险的投资者的优选。该公司在第二季度实现营收68亿美元，同比增长34%。虽然受汇率波动和税率调整影响，净利润略降1.5%至5.23亿美元，但这些问题预计仅为短期扰动。更值得关注的是其不断扩展的商业生态系统，涵盖电商、金融科技、物流和商家服务等多个互补板块，形成了以“转换成本”为核心的竞争护城河。
奈飞同样在一定程度上规避了关税的直接影响，因其收入主要来源于流媒体订阅和广告，而非实体商品贸易。该公司继续受益于全球从传统电视向流媒体的结构性转变，并凭借其强大的品牌效应和内容策略巩固领先地位。今年第二季度，奈飞营收同比增长15.9%至111亿美元，每股收益增长47.3%至7.19美元，自由现金流同比大幅增长86.9%至23亿美元。其通过授权与自制内容双轮驱动，依托庞大的用户行为数据不断优化内容决策，形成典型的网络效应。目前，奈飞在每个运营国家的电视观看时长占比仍低于10%，显示其未来增长空间依然广阔。此外，广告业务作为新兴板块，虽规模尚小——预计2024年收入约13亿美元，仅占去年总收入的很小部分，却代表了重要的增量方向。更多的用户、更高的参与度以及广告变现能力的提升，将共同推动其生态持续扩张。
尽管这两只股票今年已显著上涨，但其业务基本面和行业地位表明，它们仍具备长期超越市场的潜力。
