美国制药巨头礼来（NYSE：LLY）股价周二逆势走强，股价收涨2.09%，成为当日标普500指数成分股中表现亮眼的个股。市场对该公司新一代减肥药获批进度的乐观预期，叠加50亿美元产能扩张计划，共同推动股价创下年内新高。
据媒体报道，礼来在研口服减肥药Orforglipron有望通过美国食品药品监督管理局（FDA）的优先审查通道，最快于今年底获得上市批准。根据FDA“局长优先审评券”计划，该药物审评周期可能缩短至1-2个月，远低于常规审批所需的10个月周期。
杰富瑞分析师Akash Tiwari在报告中强调：Orforglipron符合优先审评的全部关键标准：治疗高负担慢性疾病且具备合理定价机制。目前该药物已公布三期临床试验数据，受试者在72周内平均体重下降超过12%。
与此同时，礼来宣布将在弗吉尼亚州投资50亿美元建设新的生产基地，重点生产抗体药物偶联物(ADC)。这是该公司2020年以来累计500亿美元资本开支计划的重要组成部分。新工厂将强化减肥药物产能布局，应对持续增长的市场需求。
高盛研究数据显示，全球减肥药市场规模今年预计达到280亿美元，到2030年有望扩张至950亿美元。除了网球名将小威廉姆斯等公众人物带来的明星效应，GLP-1类药物适应症的持续拓展也推动目标用户群体扩大。礼来的替尔泊肽（商品名：Mounjaro/Zepbound）已同时获批用于治疗2型糖尿病和肥胖症，第二季度带动公司收入激增38%。
虽然Orforglipron减肥效果略逊于注射制剂（72周平均减重15%），但口服剂型具有显著优势：无需用药期间饮食限制，生产成本更低且更便于流通储存，特别适合向中低收入国家推广。相比之下，诺和诺德的口服版Wegovy需严格遵守服药前后的禁食要求，且肽类药物生产工艺更复杂。
经历近期调整后，礼来股票的前瞻市盈率已从去年的超过60倍回落至33倍。考虑到减肥药市场增长的确定性和公司产品管线的竞争力，当前估值水平具备投资吸引力。多家机构仍将该制药股列为减肥药赛道首选标的，预计口服药上市将进一步巩固其市场领导地位。
