美國製藥巨頭禮來（NYSE：LLY）股價週二逆勢走強，股價收漲2.09%，成為當日標普500指數成分股中表現亮眼的個股。市場對該公司新一代減肥藥獲批進度的樂觀預期，疊加50億美元產能擴張計劃，共同推動股價創下年內新高。
據媒體報道，禮來在研口服減肥藥Orforglipron有望通過美國食品藥品監督管理局（FDA）的優先審查通道，最快於今年底獲得上市批准。根據FDA“局長優先審評券”計劃，該藥物審評週期可能縮短至1-2個月，遠低於常規審批所需的10個月週期。
傑富瑞分析師Akash Tiwari在報告中強調：Orforglipron符合優先審評的全部關鍵標準：治療高負擔慢性疾病且具備合理定價機制。目前該藥物已公佈三期臨床試驗數據，受試者在72周內平均體重下降超過12%。
與此同時，禮來宣佈將在弗吉尼亞州投資50億美元建設新的生產基地，重點生產抗體藥物偶聯物(ADC)。這是該公司2020年以來累計500億美元資本開支計劃的重要組成部分。新工廠將強化減肥藥物產能佈局，應對持續增長的市場需求。
高盛研究數據顯示，全球減肥藥市場規模今年預計達到280億美元，到2030年有望擴張至950億美元。除了網球名將小威廉姆斯等公眾人物帶來的明星效應，GLP-1類藥物適應症的持續拓展也推動目標用戶群體擴大。禮來的替爾泊肽（商品名：Mounjaro/Zepbound）已同時獲批用於治療2型糖尿病和肥胖症，第二季度帶動公司收入激增38%。
雖然Orforglipron減肥效果略遜於注射製劑（72周平均減重15%），但口服劑型具有顯著優勢：無需用藥期間飲食限制，生產成本更低且更便於流通儲存，特別適合向中低收入國家推廣。相比之下，諾和諾德的口服版Wegovy需嚴格遵守服藥前後的禁食要求，且肽類藥物生產工藝更複雜。
經歷近期調整後，禮來股票的前瞻市盈率已從去年的超過60倍回落至33倍。考慮到減肥藥市場增長的確定性和公司產品管線的競爭力，當前估值水平具備投資吸引力。多家機構仍將該製藥股列為減肥藥賽道首選標的，預計口服藥上市將進一步鞏固其市場領導地位。
