必和必拓股价下跌，为何对股东却是好消息？

必和必拓集团（ASX: BHP）的股价在周四未能跟随大盘反弹，反而出现下跌，但这对于股东而言或许是一个好消息。

截至发稿时，这家矿业巨头的股价下跌1.5%，报收41.66澳元，表现逊于澳大利亚证券交易所200指数当日0.6%的涨幅。不过，此次股价下跌并非源于负面业务更新、铁矿石价格走弱或机构评级下调，而是由于股票于当日除息，以匹配即将发放的2025财年末期股息。当一家公司股票除息交易时，意味着股息分配权属已确定，新购入股票的投资者将不会获得即将派发的股息，股息仍将支付给股权登记日持有股票的卖方。由于股息构成公司价值的一部分，除息后股价通常会相应下调，反映这部分已被分配的价值。

上个月，必和必拓公布了2025财年业绩，并宣布派发每股60美分的全额免税末期股息。尽管该金额同比出现显著下降，但仍总计达到30亿美元（约合45亿澳元）的派现规模。这一金额甚至足以收购诸如昆士兰银行（ASX: BOQ）或Lovisa控股（ASX: LOV）这样的上市公司。以必和必拓前一交易日收盘价42.29澳元及当前汇率计算，该笔股息为投资者提供了约2.1%的相对吸引力收益率。这意味着一位持有2万澳元必和必拓股票的投资者可在派息日获得约420澳元的末期股息收益。

合资格股东预计将于本月稍晚，即9月25日收到该笔末期股息。对于是否应趁当前股价下跌买入，市场观点存在分歧。目前多数券商认为其股价处于合理估值区间，不过摩根士丹利团队持更为乐观的看法，予以“增持”评级，并给出46.50澳元的目标股价。

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