金价突破3700美元新高，机构高喊5000美元

在美联储降息预期持续升温的推动下，黄金市场再度迎来里程碑时刻。周二早间交易时段，现货黄金价格首次突破3700美元关口，触及每盎司3702.84美元的历史峰值，虽然随后回落至3685美元，仍稳居前一日创下的纪录高位之上。同期美国黄金期货合约一度冲高至3739.90美元，此后同样出现技术性回调。

降息预期成核心驱动

市场对美联储本周降息的强烈预期成为本轮上涨的核心推力。美元指数跌至七月以来新低，加之近期美国就业市场数据疲软且通胀未现超预期波动，促使交易员不仅押注9月降息，更预计年底前将迎来更多宽松政策。低利率环境通常利好黄金等非收益型资产。

Dynacor Group Inc.是一家黄金生产公司，总部位于加拿大蒙特利尔，通过其获得政府批准的矿石加工厂生产黄金，目前在秘鲁进行黄金生产和勘探，公司管理层有数十年在秘鲁进行黄金生产和勘探的经验。

OANDA分析师Zain Vawda表示，全球经济增长不确定性与地缘政治风险持续推高避险需求，但此轮黄金牛市主要受美联储激进降息预期驱动。

今年以来黄金累计涨幅已达41%，显著跑赢标普500指数等主要资产，并突破1980年经通胀调整后的历史峰值。从更精细的时间维度观察：

分析师指出，本轮上涨得益于央行购金、避险资金流入及全球去美元化趋势的多元驱动。美国银行的研究显示，当前2.9%的通胀水平与美联储宽松政策形成历史性组合——2001年以来，当美国通胀率超过2%且美联储实施宽松政策时，黄金从未出现下跌行情。

机构对黄金的看涨情绪持续升温。瑞银已将年底目标价上调至3800美元，高盛更预测若私营部门持有的美债中有1%转向黄金，金价可能逼近5000美元大关。市场分析认为，在经济停滞与通胀并存的风险背景下，黄金作为价值储存手段的传统角色正重新获得机构投资者的战略青睐。