国际原油市场周三（2025年10月15日）收盘延续跌势，两大基准油价双双下挫至五个月来最低水平。市场分析显示，在OPEC+成员国持续增产的同时，中美贸易紧张局势升级加剧了需求担忧，美国银行最新研报中预警，布伦特原油可能在未来数月跌穿每桶50美元关键心理关口。
截至美国东部时间15日13时13分，纽约商品交易所WTI原油期货报每桶58.55美元，伦敦布伦特原油报每桶62.14美元。本月以来两大基准油价累计下跌约5%-6%，不仅完全抹去夏末涨幅，更创下自2025年5月以来新低。同期天然气价格也延续跌势，报每百万英热单位2.989美元，主要受温和天气抑制需求及稳定产量压制。
供需失衡加剧
据路透社报道，美国银行分析师指出OPEC+成员国持续增产已形成“持续性供应过剩”，沙特、伊拉克和阿联酋等国增产可能导致全球原油库存攀升至2020年高位。该行强调，若中国需求进一步疲软或美国对华加征关税，布伦特原油或将测试50美元以下价格区间。
与此同时，10月15日，美国总统特朗普以“不公平的能源与科技政策”为由，再度威胁对中国商品实施“大规模关税扩张”，这一表态引发本已承压的全球市场进一步震荡。
结构性压力显现
雅虎财经报道显示，交易商正密切关注将于下月举行的OPEC+产量政策会议。数据显示自9月以来部分海湾产油国日均出口量已增加近40万桶，而俄罗斯产量仍维持在930万桶/日高位。这种供应放量恰逢国际能源署（IEA）下调需求预期——在其10月石油市场报告中，将2025-2026年全球石油需求增长预期下调至每日70万桶，同时上调供应预测，警告可能出现超预期过剩。
库存数据同样不容乐观。8月全球可观测原油库存增加1770万桶至78.99亿桶，创四年来新高；9月运输途中的原油规模因中东和美洲出口激增而暴增1.02亿桶，形成潜在供应压力。
前景展望
当前市场正面临三重压力：OPEC+产量政策不确定性、中美贸易摩擦升级风险以及全球宏观经济放缓迹象。若这些因素持续发酵，国际油价或将面临进一步下行压力。投资者需重点关注下月OPEC+会议决策及美国对华贸易政策最新动向，这些因素将成为决定油价能否守住关键支撑位的重要风向标。
