自2022年11月OpenAI推出ChatGPT以来，人工智能热潮席卷全球已近三年。在这场技术变革中，英伟达（NVDA）凭借其在AI芯片领域的绝对主导地位，成为最大的受益者之一。在此期间，该公司股价实现了惊人的1323%的飙升，其背后的驱动力正是广泛应用于AI模型训练和推理的图形处理器（GPU）。迅猛的营收与利润增长，充分印证了英伟达与AI行业的深度绑定。
作为AI行业健康状况的晴雨表，英伟达在AI芯片市场占据着85%至90%的份额。因此，定于11月19日发布的2026财年第三季度财报，备受分析师与投资者的瞩目，市场期待其能再次揭示AI产业的强劲脉搏。
首席执行官黄仁勋近期的言论，为这份即将到来的财报注入了强劲的乐观预期。在八月份的财报电话会议上，他明确指出，英伟达所面向的人工智能基础设施市场规模高达3万亿至4万亿美元。公司正计划利用当前一代的Blackwell GPU及下一代Rubin数据中心显卡来把握这一历史性机遇。黄仁勋强调，英伟达已经踏上了充分利用这一机遇的征程，并且目前仅仅处于“建设的开端”。这番话清晰地表明，英伟达的增长故事远未结束。
尽管市场预计英伟达本财年营收将达到2070亿美元，同比增长58%，且下一财年增速可能放缓至33%，但数万亿美元规模的基础设施投资，很可能帮助其业绩超越市场普遍预期。
黄仁勋对市场前景的乐观并非空穴来风。云端AI工作负载的旺盛需求，从云基础设施提供商积压的巨额订单中可见一斑。例如，仅甲骨文一家公司的订单积压就可能高达7500亿美元。随着甲骨文及其他超大规模云服务商持续加码AI数据中心建设，作为AI芯片市场领导者的英伟达，其稳健增长无疑获得了有力保障。据估算，AI数据中心基础设施支出的约60%将用于采购英伟达的芯片和计算硬件。
基于其预测的3万亿美元市场下限，即使面临博通和AMD等竞争对手的挑战，英伟达在未来五年内依然拥有至少1.8万亿美元的潜在市场机会，增长空间十分可观。
英伟达的全球业务拓展也在加速。公司与韩国科学技术情报通信部及三星电子、现代汽车集团等巨头达成协议，将为其提供超过26万颗AI芯片，以支持韩国“主权AI”计算基础设施的建设。这一部署进一步巩固了其全球影响力。
更为重要的是，公司对未来收入展现了强大的信心。黄仁勋在近期透露，英伟达对在2025至2026年期间实现累计5000亿美元的数据中心业务收入已具备“可见性”。这一前瞻性指引也获得了市场的积极回应，高盛评论认为，该预期为英伟达的股价带来了增量的积极因素，并重申了对其的“买入”评级。
