自2022年11月OpenAI推出ChatGPT以來，人工智能熱潮席捲全球已近三年。在這場技術變革中，英偉達（NVDA）憑借其在AI芯片領域的絕對主導地位，成為最大的受益者之一。在此期間，該公司股價實現了驚人的1323%的飆升，其背後的驅動力正是廣泛應用於AI模型訓練和推理的圖形處理器（GPU）。迅猛的營收與利潤增長，充分印證了英偉達與AI行業的深度綁定。
作為AI行業健康狀況的晴雨表，英偉達在AI芯片市場佔據著85%至90%的份額。因此，定於11月19日發佈的2026財年第三季度財報，備受分析師與投資者的矚目，市場期待其能再次揭示AI產業的強勁脈搏。
首席執行官黃仁勳近期的言論，為這份即將到來的財報注入了強勁的樂觀預期。在八月份的財報電話會議上，他明確指出，英偉達所面向的人工智能基礎設施市場規模高達3萬億至4萬億美元。公司正計劃利用當前一代的Blackwell GPU及下一代Rubin數據中心顯卡來把握這一歷史性機遇。黃仁勳強調，英偉達已經踏上了充分利用這一機遇的徵程，並且目前僅僅處於“建設的開端”。這番話清晰地表明，英偉達的增長故事遠未結束。
儘管市場預計英偉達本財年營收將達到2070億美元，同比增長58%，且下一財年增速可能放緩至33%，但數萬億美元規模的基礎設施投資，很可能幫助其業績超越市場普遍預期。
黃仁勳對市場前景的樂觀並非空穴來風。雲端AI工作負載的旺盛需求，從雲基礎設施提供商積壓的巨額訂單中可見一斑。例如，僅甲骨文一家公司的訂單積壓就可能高達7500億美元。隨著甲骨文及其他超大規模雲服務商持續加碼AI數據中心建設，作為AI芯片市場領導者的英偉達，其穩健增長無疑獲得了有力保障。據估算，AI數據中心基礎設施支出的約60%將用於採購英偉達的芯片和計算硬件。
基於其預測的3萬億美元市場下限，即使面臨博通和AMD等競爭對手的挑戰，英偉達在未來五年內依然擁有至少1.8萬億美元的潛在市場機會，增長空間十分可觀。
英偉達的全球業務拓展也在加速。公司與韓國科學技術情報通信部及三星電子、現代汽車集團等巨頭達成協議，將為其提供超過26萬顆AI芯片，以支持韓國“主權AI”計算基礎設施的建設。這一部署進一步鞏固了其全球影響力。
更為重要的是，公司對未來收入展現了強大的信心。黃仁勳在近期透露，英偉達對在2025至2026年期間實現累計5000億美元的數據中心業務收入已具備“可見性”。這一前瞻性指引也獲得了市場的積極回應，高盛評論認為，該預期為英偉達的股價帶來了增量的積極因素，並重申了對其的“買入”評級。
