本周比特幣在多重因素共振下迎來強勁反彈，單周漲幅約23%，逼近8萬美元關口，創下近兩年最佳表現。美國財政部擴大長期國債回購規模成為行情的重要催化劑，帶動長期收益率回落並改善市場風險偏好，同時特朗普政府釋放加密貨幣政策支持信號，進一步提振市場情緒。不過，儘管近期反彈迅猛，比特幣仍遠低於去年10月創下的逾12.6萬美元歷史高點，此前在6月底一度跌至58642美元。
本輪反彈的重要轉折點出現在週三。美國財政部長貝森特宣佈，財政部將把長期美國國債回購規模至少提高一倍，此後長期美債收益率回落，市場風險偏好顯著改善，比特幣等風險資產隨之走強。BTC Markets分析師Rachael Lucas指出，財政部擴大回購規模是推動此輪行情的關鍵因素，長期收益率下降直接改善了整體風險偏好。與此同時，美國總統特朗普週三在白宮會見Coinbase(COIN)和Payward等多家加密貨幣行業高管，進一步強化了市場對政府支持數字資產的預期。特朗普還敦促參議院通過加密貨幣市場結構法案《清晰法案》，該法案此前因道德條款分歧在參議院停滯，未能在8月休會前表決。
與前期主要依賴空頭回補不同，本周市場出現更積極的信號——機構資金正重新入場。美國13只現貨比特幣ETF本周迄今吸引超10億美元淨流入，有望創下今年1月以來最大單周流入規模。這意味著除了空頭回補，市場正獲得新的實際買盤支撐。大型持有者也重新增持，CryptoQuant數據顯示比特幣“巨鯨”過去60天累計增持約27.5億美元的比特幣，顯示部分大型投資者已結束拋售並轉向買入。
強勁反彈促使華爾街機構重新評估後市。渣打銀行全球數字資產研究主管Geoffrey Kendrick表示，今年首次出現其比特幣年底10萬美元目標價可能“過低”的風險。美股加密貨幣相關股票週五繼續大漲，Coinbase上漲8.2%，Strategy (MSTR)上漲6.1%，Circle (CRCL)上漲5.2%。但分析人士也提醒，本輪上漲相當部分動力來自空頭清算，比特幣能否在逼空結束後繼續吸引真正的新增資金，將是判斷反彈持續性的關鍵。整體而言，本周反彈已從初期空頭回補逐步獲得基本面資金配合，但經歷一周約23%的快速上漲後，波動風險明顯上升，後續能否真正突破並站穩8萬美元，將是檢驗反彈延續性的重要關口。
