苹果（AAPL）的拥趸们希望这家消费科技巨头的股价在2026年结束前能够上涨35%，达到每股350美元。这一目标意味着股价需从目前的260美元左右实现显著攀升。回顾历史，苹果在资本复利方面表现卓越：2021年、2023年和2024年，其股价分别取得了34%、48%和30%的回报。过去十年间，苹果股价累计上涨942%，年复合增长率高达26.4%，远超标普500指数的平均收益。当前，苹果股价较峰值下跌约9%，近期的疲软或许为投资者提供了短期上涨空间，若市场情绪转向乐观，股价有望得到提振。
尽管苹果是一家公认的优质企业，拥有极具价值的品牌、软硬件结合的生态系统以及卓越的用户体验，但其估值过高带来了明显的下行风险。过去五年，苹果季度毛利率平均维持在30.6%，商业模式具备较强的定价权，净利润表现强劲——2025财年净利润达1120亿美元，自由现金流充裕，足以支持股息支付和股票回购。然而，苹果当前市盈率约为34.7倍，显著高于过去十年24.6倍的平均水平。基于历史趋势，这一估值处于高位。卖方分析师的目标价共识为288美元，仅较当前股价有11%的上涨空间，反映出市场对估值压力的谨慎态度。
推动股价上涨的潜在利好可能来自产品部门的超预期增长。例如，iPhone在2025年第四季度收入同比增长6%，管理层预计2026财年第一季度销量有望实现两位数增长。此外，苹果与Alphabet的合作值得关注——苹果将利用Alphabet的Gemini人工智能模型，若此举能显著增强Apple Intelligence功能，进而刺激硬件升级需求，股价或迎来上涨动力。尽管如此，在设备普及率已处高位的背景下，营收与利润的增长幅度可能受限。综合来看，苹果股价在2026年底前上涨35%至350美元的概率较低，投资者需在增长潜力与估值风险之间审慎权衡。
