经历多年表现低迷后，小盘股在2026年初迎来强势开局。新年虽才刚开始，但股市迄今最引人关注的话题之一便是小盘股指数罗素2000的突破性表现。事实上，在今年前14个交易日中，罗素2000在每个交易日均跑赢了标普500指数，这一连胜纪录于1月23日被打破——当日罗素2000下跌近2%。
尽管如此，在今年前三周，小盘股指数已相对大盘股指数建立起显著优势。
过去五年，标普500指数每年表现均优于罗素2000，并在近三年的人工智能热潮中持续领先。然而，凭借年初的强劲开局，罗素2000今年似乎有望最终战胜标普500。原因主要有两点：
在过去三年累计上涨超过75%后，标普500指数估值已接近历史最高水平。追踪标普500的ETF显示，其市盈率已达28倍。市场对人工智能泡沫的担忧、”美股七巨头”高度集中（目前约占指数权重的三分之一），以及对牛市扩散的预期，均促使资金转向小盘股等替代选择。
目前规模最大的罗素2000 ETF——iShares Russell 2000 ETF市盈率为19.5倍，较标普500折价约三分之一。换言之，罗素2000需上涨约50%才能达到与标普500相当的估值水平。这将有助于推动资金从大盘股轮动至小盘股。
小盘股对宏观经济因素（尤其是利率）更为敏感。事实上，随着美联储去年底三次降息，将基准联邦基金利率下调75个基点，罗素2000在过去六个月已飙升17%。
尽管美联储当前预测今年仅会再降息一次，但由于过去八个月就业增长近乎停滞、美联储将于5月迎来新主席，且特朗普总统正施压央行降息（可能任命更倾向于降息的人选），今年实际降息次数很可能超出预期。进一步的降息举措（尤其是在市场未预料到的情况下）可能对小盘股更为有利。
布局小盘股最便捷的方式是通过追踪罗素2000的ETF。目前规模最大的iShares Russell 2000 ETF（IWM）净资产约750亿美元。若希望侧重成长型或价值型股票，也可选择更聚焦的ETF，如Vanguard Russell 2000 Growth ETF（VTWG）或Vanguard Russell 2000 Value ETF（VTWV）。
投资者也可考虑个别小盘股。数字产品分析软件开发商Amplitude（AMPL）有望在2026年实现突破，该公司去年推出的一系列AI智能体预计将推动今年加速增长。另一选择是数据标注专业公司Innodata（INOD），其业务是帮助AI更高效处理数据的关键环节，目前已实现强劲增长并持续盈利。
尽管罗素2000年初的连胜态势可能难以持续，但小盘股今年具备突破的有利条件。无论是通过ETF还是个股，投资者均有多种方式把握预期的市场轮动机遇。
