經歷多年表現低迷後，小盤股在2026年初迎來強勢開局。新年雖才剛開始，但股市迄今最引人關注的話題之一便是小盤股指數羅素2000的突破性表現。事實上，在今年前14個交易日中，羅素2000在每個交易日均跑贏了標普500指數，這一連勝紀錄於1月23日被打破——當日羅素2000下跌近2%。
儘管如此，在今年前三周，小盤股指數已相對大盤股指數建立起顯著優勢。
過去五年，標普500指數每年表現均優於羅素2000，並在近三年的人工智能熱潮中持續領先。然而，憑借年初的強勁開局，羅素2000今年似乎有望最終戰勝標普500。原因主要有兩點：
在過去三年累計上漲超過75%後，標普500指數估值已接近歷史最高水平。追蹤標普500的ETF顯示，其市盈率已達28倍。市場對人工智能泡沫的擔憂、”美股七巨頭”高度集中（目前約佔指數權重的三分之一），以及對牛市擴散的預期，均促使資金轉向小盤股等替代選擇。
目前規模最大的羅素2000 ETF——iShares Russell 2000 ETF市盈率為19.5倍，較標普500折價約三分之一。換言之，羅素2000需上漲約50%才能達到與標普500相當的估值水平。這將有助於推動資金從大盤股輪動至小盤股。
小盤股對宏觀經濟因素（尤其是利率）更為敏感。事實上，隨著美聯儲去年底三次降息，將基準聯邦基金利率下調75個基點，羅素2000在過去六個月已飆升17%。
儘管美聯儲當前預測今年僅會再降息一次，但由於過去八個月就業增長近乎停滯、美聯儲將於5月迎來新主席，且特朗普總統正施壓央行降息（可能任命更傾向於降息的人選），今年實際降息次數很可能超出預期。進一步的降息舉措（尤其是在市場未預料到的情況下）可能對小盤股更為有利。
佈局小盤股最便捷的方式是通過追蹤羅素2000的ETF。目前規模最大的iShares Russell 2000 ETF（IWM）淨資產約750億美元。若希望側重成長型或價值型股票，也可選擇更聚焦的ETF，如Vanguard Russell 2000 Growth ETF（VTWG）或Vanguard Russell 2000 Value ETF（VTWV）。
投資者也可考慮個別小盤股。數字產品分析軟件開發商Amplitude（AMPL）有望在2026年實現突破，該公司去年推出的一系列AI智能體預計將推動今年加速增長。另一選擇是數據標注專業公司Innodata（INOD），其業務是幫助AI更高效處理數據的關鍵環節，目前已實現強勁增長並持續盈利。
儘管羅素2000年初的連勝態勢可能難以持續，但小盤股今年具備突破的有利條件。無論是通過ETF還是個股，投資者均有多種方式把握預期的市場輪動機遇。
