近期全球市场面临多重考验：美国试图加强对格陵兰岛的控制，日本政局不确定性冲击全球债券市场，美联储独立性亦受质疑。在此背景下，美股周二创下自10月以来最大单日跌幅，标普500指数下跌2.1%，回吐年内全部涨幅。然而，华尔街策略师指出，尽管短期波动加剧，股市中长期上涨的基础依然稳固。
策略师普遍认为，风险资产历来能够消化地缘政治动荡，除非事件引发油价急剧上涨。汇丰控股（HSBC）新兴市场及股票策略主管Alastair Pinder指出，自1940年以来的36次重大地缘事件中，美股在随后的三个月内上涨概率达60%。他强调：“主要例外发生在地缘政治推动油价大幅攀升时。”尽管周二原油价格上扬，布伦特与WTI油价仍低于长期均值，减轻了对股市的冲击。
企业盈利成为看多观点的核心支柱。预计第四季度利润增长约9%，且2026年各季度均有望实现两位数增长。人工智能概念持续为科技权重股注入动力，投资者兴趣亦扩散至医疗保健、资源及消费品等更广泛领域。市场广度改善明显：标普500指数中约70%成分股站稳200日移动均线，罗素2000指数与标普等权重指数均创历史新高。Strategas Asset Management LLC的Chris Verrone指出，当前市场背景与重大顶部特征不符，长期趋势依然向上。
市场情绪已升至高位，美国个人投资者协会（AAII）多空比例达2024年以来峰值，基金经理股票仓位接近96%。波动率指数（VIX）跃升至20以上，虽未至恐慌水平，但为去年11月后最高。短期扰动因素包括美国对欧洲加征关税的威胁、日本国债暴跌引发的连锁反应，这些均加剧了市场回调压力。
财报表现暂时抵消了外部不确定性。美银证券数据显示，已公布业绩的标普500指数公司中，73%超出预期，高于历史同期水平。Solus Alternative Asset Management LP的Dan Greenhaus认为：“若财报季保持强劲，其他干扰因素将退居次要。”此外，减税政策与实际工资增长有望提振经济，通胀放缓亦对股市构成利好。
尽管市场面临地缘冲突、政策不确定性与高企情绪带来的调整压力，企业盈利与经济基本面仍为美股提供支撑。策略师普遍认为，在财报季验证盈利前景、且油价未失控攀升的前提下，股市中长期趋势依然积极。
