近期全球市場面臨多重考驗：美國試圖加強對格陵蘭島的控制，日本政局不確定性衝擊全球債券市場，美聯儲獨立性亦受質疑。在此背景下，美股週二創下自10月以來最大單日跌幅，標普500指數下跌2.1%，回吐年內全部漲幅。然而，華爾街策略師指出，儘管短期波動加劇，股市中長期上漲的基礎依然穩固。
策略師普遍認為，風險資產歷來能夠消化地緣政治動蕩，除非事件引發油價急劇上漲。匯豐控股（HSBC）新興市場及股票策略主管Alastair Pinder指出，自1940年以來的36次重大地緣事件中，美股在隨後的三個月內上漲概率達60%。他強調：“主要例外發生在地緣政治推動油價大幅攀升時。”儘管週二原油價格上揚，布倫特與WTI油價仍低於長期均值，減輕了對股市的衝擊。
企業盈利成為看多觀點的核心支柱。預計第四季度利潤增長約9%，且2026年各季度均有望實現兩位數增長。人工智能概念持續為科技權重股注入動力，投資者興趣亦擴散至醫療保健、資源及消費品等更廣泛領域。市場廣度改善明顯：標普500指數中約70%成分股站穩200日移動均線，羅素2000指數與標普等權重指數均創歷史新高。Strategas Asset Management LLC的Chris Verrone指出，當前市場背景與重大頂部特徵不符，長期趨勢依然向上。
市場情緒已升至高位，美國個人投資者協會（AAII）多空比例達2024年以來峰值，基金經理股票倉位接近96%。波動率指數（VIX）躍升至20以上，雖未至恐慌水平，但為去年11月後最高。短期擾動因素包括美國對歐洲加徵關稅的威脅、日本國債暴跌引發的連鎖反應，這些均加劇了市場回調壓力。
財報表現暫時抵消了外部不確定性。美銀證券數據顯示，已公佈業績的標普500指數公司中，73%超出預期，高於歷史同期水平。Solus Alternative Asset Management LP的Dan Greenhaus認為：“若財報季保持強勁，其他干擾因素將退居次要。”此外，減稅政策與實際工資增長有望提振經濟，通脹放緩亦對股市構成利好。
儘管市場面臨地緣衝突、政策不確定性與高企情緒帶來的調整壓力，企業盈利與經濟基本面仍為美股提供支撐。策略師普遍認為，在財報季驗證盈利前景、且油價未失控攀升的前提下，股市中長期趨勢依然積極。
