隨著標普500指數成分股中近90%的企業完成第二季度財報披露，一個令市場振奮的核心信號逐漸清晰：人工智能工具的應用正在為美國企業帶來實實在在的利潤回報，這在一定程度上緩解了投資者對於少數科技巨頭巨額AI投資難以產生收益的普遍擔憂。
據22V Research LLC的分析，本季度約有25家成分股公司明確量化了AI對利潤率的影響。數據顯示，這項技術平均為企業貢獻了180個基點的利潤率擴張。即便剔除那些將AI與其他生產率提升因素混為一談的公司，純AI帶來的平均利潤率提升也達到了150個基點。22V Research總裁兼首席市場策略師丹尼斯·德布斯切爾指出，將這一改善幅度外推至整個指數，標普500的公允價值提升空間至少在10%以上，並強調在這些早期估算中，方向性趨勢比精確數字更具參考意義。
一個尤為引人注目的變化是，AI帶來的紅利已不再由科技巨頭獨享。垃圾清運公司、供暖系統製造商以及保險經紀公司等傳統行業的企業同樣榜上有名。例如，美國廢物管理公司(WAST)表示，其“智能卡車”平臺通過路線優化和服務升級，已貢獻超過3億美元的年化息稅折舊攤銷前利潤，公司總裁預計未來AI驅動的成本降低和收入提升將持續支撐利潤率擴張。此外，征信機構Equifax Inc.(EFX)稱AI相關的成本節約效益已在2026年開始顯現，而物流公司C.H. Robinson Worldwide Inc.(CHRW)則披露自2022年以來AI已推動其生產率提升60%。
類似的進展在多個行業湧現。網絡安全公司Fortinet Inc.(FTNT)第二季度營業利潤率上升490個基點，保險經紀巨頭威達信集團(WTW)則計劃通過流程自動化實現4億美元的成本節約。在個股表現上，投資者已開始對可量化的改善給予回報，江森自控(Johnson Controls International Plc)在預計利潤率擴張260個基點後，股價自財報發佈以來累計上漲了11%。
越來越多的公司高管在財報中明確提及AI的正面貢獻。本季度，共有43家標普500成分股公司的高管表示AI正在貢獻利潤率，約85位高管稱AI對利潤增長有一定支撐，而持反對意見者僅來自3家公司。這種廣泛的管理層信心，有效緩解了市場此前對AI“循環交易”——即芯片巨頭通過投資客戶以促進自身銷售的自我循環模式——可能掩蓋真實需求的擔憂。
分析師認為，非科技行業借助AI實現增長，有助於解釋今年小盤股及等權重標普500指數的相對優異表現。Wolfe Research首席投資策略師預計，隨著AI受益公司在指數中權重的上升，以及美國經濟保持強勁，AI驅動的強勁基本面將繼續推動利潤率在年內餘下時間持續擴張。
