随着标普500指数成分股中近90%的企业完成第二季度财报披露，一个令市场振奋的核心信号逐渐清晰：人工智能工具的应用正在为美国企业带来实实在在的利润回报，这在一定程度上缓解了投资者对于少数科技巨头巨额AI投资难以产生收益的普遍担忧。
据22V Research LLC的分析，本季度约有25家成分股公司明确量化了AI对利润率的影响。数据显示，这项技术平均为企业贡献了180个基点的利润率扩张。即便剔除那些将AI与其他生产率提升因素混为一谈的公司，纯AI带来的平均利润率提升也达到了150个基点。22V Research总裁兼首席市场策略师丹尼斯·德布斯切尔指出，将这一改善幅度外推至整个指数，标普500的公允价值提升空间至少在10%以上，并强调在这些早期估算中，方向性趋势比精确数字更具参考意义。
一个尤为引人注目的变化是，AI带来的红利已不再由科技巨头独享。垃圾清运公司、供暖系统制造商以及保险经纪公司等传统行业的企业同样榜上有名。例如，美国废物管理公司(WAST)表示，其“智能卡车”平台通过路线优化和服务升级，已贡献超过3亿美元的年化息税折旧摊销前利润，公司总裁预计未来AI驱动的成本降低和收入提升将持续支撑利润率扩张。此外，征信机构Equifax Inc.(EFX)称AI相关的成本节约效益已在2026年开始显现，而物流公司C.H. Robinson Worldwide Inc.(CHRW)则披露自2022年以来AI已推动其生产率提升60%。
类似的进展在多个行业涌现。网络安全公司Fortinet Inc.(FTNT)第二季度营业利润率上升490个基点，保险经纪巨头威达信集团(WTW)则计划通过流程自动化实现4亿美元的成本节约。在个股表现上，投资者已开始对可量化的改善给予回报，江森自控(Johnson Controls International Plc)在预计利润率扩张260个基点后，股价自财报发布以来累计上涨了11%。
越来越多的公司高管在财报中明确提及AI的正面贡献。本季度，共有43家标普500成分股公司的高管表示AI正在贡献利润率，约85位高管称AI对利润增长有一定支撑，而持反对意见者仅来自3家公司。这种广泛的管理层信心，有效缓解了市场此前对AI“循环交易”——即芯片巨头通过投资客户以促进自身销售的自我循环模式——可能掩盖真实需求的担忧。
分析师认为，非科技行业借助AI实现增长，有助于解释今年小盘股及等权重标普500指数的相对优异表现。Wolfe Research首席投资策略师预计，随着AI受益公司在指数中权重的上升，以及美国经济保持强劲，AI驱动的强劲基本面将继续推动利润率在年内余下时间持续扩张。
