当前市场环境下，雪佛龙（Chevron）和金佰利（Kimberly Clark）凭借其高股息收益率与长期稳定的派息记录，成为构建被动收入流的优质选择。投资者在选择股息股时，往往需要在收益率、派息历史、增长速度和支付能力之间权衡取舍。
例如，即使一家公司如博通般拥有强劲的自由现金流和快速增长的股息，也可能因股价表现良好而使得股息收益率偏低；反之，某些公司因股价下跌推高股息率，可能营造出股息稳健的假象。然而，雪佛龙与金佰利却同时具备了高股息率与高安全性的双重特点。
尽管油气行业波动性较大，雪佛龙仍以长达37年的连续股息增长纪录，证明了其股息政策的稳健性。目前其股息收益率达到4%。去年11月，公司公布了截至2030年的发展规划：在布伦特原油价格维持在70美元/桶时（本文撰写时油价处于60美元高位），实现自由现金流和每股收益至少10%的增长。即使将股息支出与资本开支计算在内，雪佛龙仍能在布伦特油价50美元/桶时实现自由现金流盈亏平衡，这为其应对行业下行周期提供了充足缓冲。即便油价跌破50美元，公司仍可凭借坚实的资产负债表或削减支出来维持运营。
在消费品领域，纸制品专业企业金佰利旗下拥有众多知名品牌。去年11月，公司宣布将收购Kenvue公司，预计于2026年底前完成交易。
目前金佰利股价处于12年低点，每股不足100美元。由于增长停滞、成本上升及定价能力疲软导致利润率承压，该股近期备受冷遇。被收购方Kenvue也面临类似挑战，预计整合初期可能遇到困难。但金佰利管理层对实现数十亿美元的年化协同效益充满信心，并预计交易完成后的第二年可实现盈利增长。
尽管行业整体放缓，金佰利仍于1月27日宣布将季度股息从每股1.26美元提高至1.28美元，这使其连续提高股息的纪录延长至54年，巩固了其“股息之王”（连续50年以上提高股息）的地位。公司2025年17亿美元的自由现金流完全覆盖了16.6亿美元的股息支出，显示其股息支付能力依然稳固。
当前金佰利股息收益率达5.2%，远期市盈率仅为13.1倍，对于追求长期被动收入的投资者而言，这只股票展现出显著的投资价值。
这两家公司以其卓越的股息安全性和可观的收益率，在当前市场中为投资者提供了难得的被动收入配置选择。
