在全球人工智能（AI）股票与估值备受质疑的当下，芯片巨头英伟达（NVDA）的股东们正在急切寻找积极信号。尤其在财报公布前夕——英伟达定于2月25日发布最新业绩——任何正面动向都显得尤为关键。尽管英伟达股价长期表现强劲，但今年以来走势平淡，过去六个月仅上涨约4.3%。
如今，为英伟达代工核心芯片的台积电（TSM）或许送来了股东期待已久的“火花”。台积电最新公告显示，公司2026年1月营收达新台币4012.6亿元（约合127亿美元），同比增长近37%，环比增长20%，创下单月营收历史新高。这一数据高于公司历史平均增长水平，并推动股价升至历史高位。
台积电是全球最先进的半导体代工厂，也是英伟达AI芯片的主要制造商。因此，台积电强劲的营收增长，很可能预示着市场对英伟达芯片的持续旺盛需求。当然，台积电也为AMD、博通（Broadcom）、高通（Qualcomm）等公司生产芯片，但考虑到英伟达在AI芯片市场的主导地位，整体芯片需求的强劲无疑是个积极信号。
这并非孤立的利好。此前，UBS分析师指出，台积电所在地区的财政部门发布的1月出口数据显示，自动数据处理设备（不含笔记本电脑）出口额较12月增长8%，而通常1月数据会环比下降。此外，第四季度该类别出口额较第三季度增长25%。对比之下，UBS目前预测英伟达核心业务——数据中心部门（为AI工作负载提供基础设施）本季度增长18%。台积电的宏观数据，为英伟达交出一份强劲的季度财报提供了有利支撑。
大约三年前起步的人工智能浪潮，对科技行业产生了深远影响。然而近几个月，随着市场炒作一度超越现实落地，投资者开始担忧AI增长即将放缓。台积电每月公布的销售数据为此提供了最直接的观测窗口。最新的创纪录业绩有力驱散了市场对AI需求减速的疑虑。
在近期发布的2025年第四季度财报中，台积电营收337亿美元，同比增长26%，亦超出市场预期。管理层指出，高性能计算（HPC）芯片已成为公司主要收入来源，去年贡献了58%的营收。为满足需求，台积电计划在2026年将资本支出提升至最高560亿美元，同比增长可达40%。CEO C.C. Wei表示，资本支出的70%至80%将用于先进制程技术。
尽管不能保证英伟达本季度业绩必定“爆表”，市场对财报的反应也难以预测，但台积电的数据无疑构成了一个积极的宏观背景。目前，英伟达股价过去一年仍上涨近42%，过去五年涨幅超过1167%。同时，公司估值已显著回调，当前前瞻市盈率低于25倍，远低于五年历史平均的约35倍。
在短期催化因素难以预测的市场上，这为英伟达2026财年第四季度财报的发布营造了有利局面。对于长期投资者而言，此刻或许也是一个不错的考量时机。台积电的最新业绩提供了迄今最清晰的证据：市场对AI芯片前所未有的需求仍在持续加速。
