在全球人工智能（AI）股票與估值備受質疑的當下，芯片巨頭英偉達（NVDA）的股東們正在急切尋找積極信號。尤其在財報公佈前夕——英偉達定於2月25日發佈最新業績——任何正面動向都顯得尤為關鍵。儘管英偉達股價長期表現強勁，但今年以來走勢平淡，過去六個月僅上漲約4.3%。
如今，為英偉達代工核心芯片的台積電（TSM）或許送來了股東期待已久的“火花”。台積電最新公告顯示，公司2026年1月營收達新臺幣4012.6億元（約合127億美元），同比增長近37%，環比增長20%，創下單月營收歷史新高。這一數據高於公司歷史平均增長水平，並推動股價升至歷史高位。
台積電是全球最先進的半導體代工廠，也是英偉達AI芯片的主要製造商。因此，台積電強勁的營收增長，很可能預示著市場對英偉達芯片的持續旺盛需求。當然，台積電也為AMD、博通（Broadcom）、高通（Qualcomm）等公司生產芯片，但考慮到英偉達在AI芯片市場的主導地位，整體芯片需求的強勁無疑是個積極信號。
這並非孤立的利好。此前，UBS分析師指出，台積電所在地區的財政部門發佈的1月出口數據顯示，自動數據處理設備（不含筆記本電腦）出口額較12月增長8%，而通常1月數據會環比下降。此外，第四季度該類別出口額較第三季度增長25%。對比之下，UBS目前預測英偉達核心業務——數據中心部門（為AI工作負載提供基礎設施）本季度增長18%。台積電的宏觀數據，為英偉達交出一份強勁的季度財報提供了有利支撐。
大約三年前起步的人工智能浪潮，對科技行業產生了深遠影響。然而近幾個月，隨著市場炒作一度超越現實落地，投資者開始擔憂AI增長即將放緩。台積電每月公佈的銷售數據為此提供了最直接的觀測窗口。最新的創紀錄業績有力驅散了市場對AI需求減速的疑慮。
在近期發佈的2025年第四季度財報中，台積電營收337億美元，同比增長26%，亦超出市場預期。管理層指出，高性能計算（HPC）芯片已成為公司主要收入來源，去年貢獻了58%的營收。為滿足需求，台積電計劃在2026年將資本支出提升至最高560億美元，同比增長可達40%。CEO C.C. Wei表示，資本支出的70%至80%將用於先進制程技術。
儘管不能保證英偉達本季度業績必定“爆表”，市場對財報的反應也難以預測，但台積電的數據無疑構成了一個積極的宏觀背景。目前，英偉達股價過去一年仍上漲近42%，過去五年漲幅超過1167%。同時，公司估值已顯著回調，當前前瞻市盈率低於25倍，遠低於五年歷史平均的約35倍。
在短期催化因素難以預測的市場上，這為英偉達2026財年第四季度財報的發佈營造了有利局面。對於長期投資者而言，此刻或許也是一個不錯的考量時機。台積電的最新業績提供了迄今最清晰的證據：市場對AI芯片前所未有的需求仍在持續加速。
