尽管Robinhood（NASDAQ: HOOD）股价年内已跌超三成，且最新财报后单日重挫近9%，Cathie Wood（木头姐）的ARK Invest却在2月逆势激进加仓，创下2026年以来单日最大买入纪录。
交易披露显示，ARK旗舰基金ARK Innovation ETF（ARKK）于2月11日大举买入2380万美元Robinhood股票，这不仅是该基金2026年迄今为止规模最大的一笔交易，2月以来对Robinhood的累计投入也因此达到约5070万美元。在此之前，ARKK已于2月2日和2月3日分别买入2170万美元和520万美元。
这一买入节奏表明，Wood将近期股价疲软视作布局窗口，而非风险信号。值得注意的是，就在同一周，ARK减持了另一只加密货币概念股Coinbase（NASDAQ: COIN），累计套现逾2000万美元，调仓意图明显。
Robinhood股价年初以来累计下跌31%，2月11日收报78.07美元，单日跌幅8.69%。市场普遍将本轮抛售归因于投资者对最新财报的失望情绪。然而从业绩数据看，Robinhood基本面并不疲弱：2025年第四季度稀释后每股收益0.66美元，超出市场预期；总营收同比增长27%至12.8亿美元。全年营收达45亿美元，净利润19亿美元，显示即使在交易活跃度降温的环境下，公司仍保持盈利能力。
真正降温的是加密业务。第四季度加密货币交易收入环比下滑38%至2.21亿美元，名义交易量同比腰斩至820亿美元。不过，订阅服务成为增长亮点：Robinhood Gold付费用户数同比增长58%，达到420万。
华尔街分析师对Robinhood的长期看法仍偏正面。FactSet统计显示，覆盖该股的28位分析师给出的共识目标价为122.81美元，较当前股价存在明显上行空间。Truist Securities虽将目标价从155美元下调至130美元，仍维持“超配”评级；KeyBanc同样将目标价从160美元调降至130美元，但重申“买入”评级。Wolfe Research更在本轮下跌后将评级上调至“跑赢大盘”，目标价125美元。
连续买入后，Robinhood已跻身ARK基金整体持仓前十名，在ARKK内部位列第九大重仓股，持仓市值约3.29亿美元，组合权重3.03%。相比之下，ARK目前对Coinbase的持仓市值为2.81亿美元，权重2.59%；对比鲜明的是，仅特斯拉（TSLA）一只股票在ARK组合中的市值就超过11亿美元，已超过其全部加密货币相关标的的总和。
ARK的调仓操作再次印证Wood对创新主题的长期押注逻辑：在短期噪音中寻找长期赔率。至于这次“越跌越买”能否再次验证其逆向策略的有效性，市场将用后续走势给出答案。
