高盛集团（GS）策略师近日表示，投资者应将股市出现的任何回调视为买入机会，而非熊市的开始。由Peter Oppenheimer领导的团队在一份报告中指出，尽管风险资产正面临来自中东地缘冲突以及人工智能（AI）颠覆性影响所带来的“重大阻力”，但经济基本面的韧性以及企业盈利的强劲增长，将限制此次回调的深度和持续时间。
Oppenheimer表示：“鉴于当前估值水平，我们认为市场出现回调的风险较高，但预计这将带来一个买入机会。出现更长期、更深度熊市的风险相对较低。”
报告分析称，今年全球股市开局震荡，起初市场担忧AI可能颠覆企业商业模式，导致多数行业出现抛售；随后，地缘冲突爆发，进一步冲击了市场。然而，在指数层面，市场整体仍保持相对稳定，其主要特征是行业与个股之间的快速轮动以及波动加剧。高盛团队认为，随着股市涨势从少数板块逐渐扩散至不同地区和投资风格，全球股市整体估值已升至高于平均的水平。与过去20年相比，几乎所有行业的估值都处于偏贵区间，叠加由美国主导的一轮强劲牛市，这使得股市更容易受到潜在冲击的影响，例如战争对能源市场带来的威胁。
Oppenheimer进一步指出，这种不确定性持续的时间越长，或者能源供应受到的冲击越严重，市场对经济增长和通胀风险的担忧就会越高。不过，他也回顾称，近年来大多数地缘政治冲击并未对市场造成长期影响。
继高盛之后，BTIG成为又一家对美国股市释放乐观信号的机构，加入看涨阵营。BTIG首席市场策略师Jonathan Krinsky表示：“市场底部已确认，现在应转守为攻。”此番言论发表于标普500指数从前期低点反弹之际。该指数当日收涨0.8%，重新站上6800点关口。Krinsky在给客户的报告中指出，该指数已突破关键技术位，意味着即便后续再出现回调，也大概率会快速反弹，这将给押注下跌的空头设下“空头陷阱”。
此前，好于预期的劳动力市场数据和服务业活动扩张，共同推动美股从跌势中回升，部分抵消了市场对地缘冲突持续性的担忧。Krinsky认为，随着标普500指数收复关键支撑位，多个板块已探明底部。他写道：“我们认为航空、消费、银行、加密货币、软件及中概股板块已触底，而能源、必需消费品板块则呈现阶段性见顶迹象。”
受冲突担忧影响，能源股受益于油价上涨，在2026年累计涨幅已扩大至25%。与此同时，包含航空股在内的工业板块，则因油价攀升而受到拖累。
整体来看，标普500指数自去年10月以来表现疲软，交易员持续关注该指数能否站稳7000点里程碑。以Scott Chronert为首的花旗（C）策略团队承认，市场短期仍存风险，但也指出，尽管今年以来市场面临AI冲击担忧、软件股大幅抛售等问题，标普500指数迄今基本持平。他们认为，市场内部轮动是破局关键，但如果油价持续飙升并影响通胀、美联储政策及经济格局，这种轮动将面临挑战。因此，需要进一步观察局势发展，才能更准确地评估其最终影响。
