以电影《大空头》原型闻名的投资者迈克尔·伯里（Michael Burry），近日在其Substack平台发文称，已通过买入iShares半导体ETF(SOXX)的看跌期权，建立了新的空头头寸。该期权到期日为2027年1月，行权价为330美元。此举正值费城半导体指数录得创纪录的连续18个交易日上涨之际。伯里认为，该指数终将回落，当前上涨更多源于技术面因素，而非基本面支撑，尤其在大规模数据中心扩张背景下芯片供应短缺的市场叙事中，他持谨慎态度。
伯里将费城半导体指数的历史性连涨归因于技术面驱动，而非扎实的基本面支撑。他的看空观点，正值市场核心叙事围绕芯片供应短缺（尤其是数据中心大规模扩张）展开。伯里的策略暗示，他认为这些技术面因素难以长期维系，板块或将迎来调整。
iShares PHLX SOX半导体行业指数基金是半导体领域的重要ETF，管理规模约307亿美元。根据GuruFocus数据，SOXX的GF Value™为279.00美元，而当前交易价格为461.60美元，显示该ETF被高估65.4%。这一巨大差距意味着潜在投资者缺乏足够的安全边际。此外，SOXX的滚动市盈率为39.85倍，处于较高水平，引发对当前价格水平可持续性的担忧。过去三个月，SOXX未报告任何内部人买卖活动。
4月以来，伯里接连发布重磅市场观点。他一方面表示当前美股涨势尚不至于立刻演变成毁灭性崩盘，另一方面用数据指出过去十年华尔街系统性高估了科技巨头超过四成的真实盈利，普通投资者正在为此买单。去年年底，伯里宣布已不再管理客户资金，转而专注于投资自有资本并在Substack分享策略。他长期对AI热潮持怀疑态度，多次警告估值过高、会计存疑、过度投资和循环交易等问题。伯里上周指出，股市直线飙升后立即暴跌的“尖顶”形态极为罕见，更可能呈现震荡走势。他在上周五标普500指数收于7126点历史新高时发帖称“市场从未出现过尖顶”，并补充“做空并非永远正确”。
