以電影《大空頭》原型聞名的投資者邁克爾·伯里（Michael Burry），近日在其Substack平台發文稱，已通過買入iShares半導體ETF(SOXX)的看跌期權，建立了新的空頭頭寸。該期權到期日為2027年1月，行權價為330美元。此舉正值費城半導體指數錄得創紀錄的連續18個交易日上漲之際。伯里認為，該指數終將回落，當前上漲更多源於技術面因素，而非基本面支撐，尤其在大規模數據中心擴張背景下芯片供應短缺的市場敘事中，他持謹慎態度。
伯里將費城半導體指數的歷史性連漲歸因於技術面驅動，而非扎實的基本面支撐。他的看空觀點，正值市場核心敘事圍繞芯片供應短缺（尤其是數據中心大規模擴張）展開。伯里的策略暗示，他認為這些技術面因素難以長期維繫，板塊或將迎來調整。
iShares PHLX SOX半導體行業指數基金是半導體領域的重要ETF，管理規模約307億美元。根據GuruFocus數據，SOXX的GF Value™為279.00美元，而當前交易價格為461.60美元，顯示該ETF被高估65.4%。這一巨大差距意味著潛在投資者缺乏足夠的安全邊際。此外，SOXX的滾動市盈率為39.85倍，處於較高水平，引發對當前價格水平可持續性的擔憂。過去三個月，SOXX未報告任何內部人買賣活動。
4月以來，伯里接連發佈重磅市場觀點。他一方面表示當前美股漲勢尚不至於立刻演變成毀滅性崩盤，另一方面用數據指出過去十年華爾街系統性高估了科技巨頭超過四成的真實盈利，普通投資者正在為此買單。去年年底，伯里宣佈已不再管理客戶資金，轉而專注於投資自有資本並在Substack分享策略。他長期對AI熱潮持懷疑態度，多次警告估值過高、會計存疑、過度投資和循環交易等問題。伯里上周指出，股市直線飆升後立即暴跌的“尖頂”形態極為罕見，更可能呈現震蕩走勢。他在上週五標普500指數收於7126點歷史新高時發帖稱“市場從未出現過尖頂”，並補充“做空並非永遠正確”。
