尽管Meta Platforms（META）最新一季度财报表现强劲，其股价却在业绩发布后出现下跌。市场对该公司人工智能资本支出上升以及日活跃用户轻微环比下滑表示担忧，但分析人士认为，这家社交媒体巨头当前估值已具备吸引力。
Meta Platforms公布的2026年第一季度财报显示，营收达到563亿美元，同比增长33%，主要得益于在线广告业务的持续增长。与谷歌同期773亿美元的广告收入相比，Meta正在缩小在线广告领域的差距，且增长速度超过Alphabet。
尽管人工智能相关资本支出超出预期引发部分投资者不满，但Meta仍实现了净利润同比增长61%。市场对公司因AI支出上升而作出严厉判断似乎有失公允，因为其利润和利润率正朝着正确方向发展。
投资者还对日活跃用户出现轻微环比下降表示担忧，但该数字仍同比增长4%。Meta解释称，伊朗的互联网中断以及俄罗斯对WhatsApp访问的限制是导致这一小幅下滑的原因。
Meta Platforms将2026年第二季度的营收指引中点设定为595亿美元，这意味着同比增长25.2%。这一增长率高于Alphabet的通常季度表现，表明公司仍在在线广告领域获取市场份额。
过去三年，Meta Platforms保持了19.9%的年化营收增长率。这种基础加上人工智能技术的推动，促成了近期的加速增长，并有望在第二季度延续。
Meta Platforms目前仍高度依赖在线广告收入，而Alphabet已成功拓展至谷歌云、Gemini、Waymo等业务领域。不过，Meta也正着手进行自身的多元化布局，这似乎尚未被市场充分定价。
首席执行官Mark Zuckerberg强调了公司发布首个来自Meta Superintelligence Labs的AI模型，并致力于将个人超级智能带给“数十亿人”。Meta拥有充足的资本和利润来投资AI模型，直至这些服务实现盈利。
Meta Platforms在一季度交出了营收增长33%、净利润增长61%的出色成绩单，但市场对其AI资本支出和用户数据的担忧导致股价回调。尽管业务多元化尚处早期阶段，但AI对广告业务的提升效应已经显现，且第二季度营收指引暗示增长势头有望延续。对于寻找兼具高增长与合理估值的投资者而言，Meta Platforms当前确实呈现出较为罕见的机会。
该股当前预期市盈率不到19倍，低于标普500指数的21.9倍。考虑到其超过30%的营收增长率远高于市场平均水平，这一估值显得尤为便宜。
