儘管Meta Platforms（META）最新一季度財報表現強勁，其股價卻在業績發佈後出現下跌。市場對該公司人工智能資本支出上升以及日活躍用戶輕微環比下滑表示擔憂，但分析人士認為，這家社交媒體巨頭當前估值已具備吸引力。
Meta Platforms公佈的2026年第一季度財報顯示，營收達到563億美元，同比增長33%，主要得益於在線廣告業務的持續增長。與谷歌同期773億美元的廣告收入相比，Meta正在縮小在線廣告領域的差距，且增長速度超過Alphabet。
儘管人工智能相關資本支出超出預期引發部分投資者不滿，但Meta仍實現了淨利潤同比增長61%。市場對公司因AI支出上升而作出嚴厲判斷似乎有失公允，因為其利潤和利潤率正朝著正確方向發展。
投資者還對日活躍用戶出現輕微環比下降表示擔憂，但該數字仍同比增長4%。Meta解釋稱，伊朗的互聯網中斷以及俄羅斯對WhatsApp訪問的限制是導致這一小幅下滑的原因。
Meta Platforms將2026年第二季度的營收指引中點設定為595億美元，這意味著同比增長25.2%。這一增長率高於Alphabet的通常季度表現，表明公司仍在在線廣告領域獲取市場份額。
過去三年，Meta Platforms保持了19.9%的年化營收增長率。這種基礎加上人工智能技術的推動，促成了近期的加速增長，並有望在第二季度延續。
Meta Platforms目前仍高度依賴在線廣告收入，而Alphabet已成功拓展至谷歌雲、Gemini、Waymo等業務領域。不過，Meta也正著手進行自身的多元化佈局，這似乎尚未被市場充分定價。
首席執行官Mark Zuckerberg強調了公司發佈首個來自Meta Superintelligence Labs的AI模型，並致力於將個人超級智能帶給“數十億人”。Meta擁有充足的資本和利潤來投資AI模型，直至這些服務實現盈利。
Meta Platforms在一季度交出了營收增長33%、淨利潤增長61%的出色成績單，但市場對其AI資本支出和用戶數據的擔憂導致股價回調。儘管業務多元化尚處早期階段，但AI對廣告業務的提升效應已經顯現，且第二季度營收指引暗示增長勢頭有望延續。對於尋找兼具高增長與合理估值的投資者而言，Meta Platforms當前確實呈現出較為罕見的機會。
該股當前預期市盈率不到19倍，低於標普500指數的21.9倍。考慮到其超過30%的營收增長率遠高於市場平均水平，這一估值顯得尤為便宜。
