对于追求稳定收益的投资者而言，能够持续派发分红并不断提高分红水平的股票无疑是理想选择。本文将介绍两只实力雄厚的分红股票——Realty Income（O）与可口可乐（KO）。
Realty Income是一家专注于单一租户零售物业的房地产投资信托基金（REIT）。作为该领域的最大参与者，其投资组合包含超过15,500处物业，核心资产涵盖超市、便利店和家居装修店等消费者经常光顾的零售场所。零售物业贡献了租金的79%，其余来自工业资产以及赌场、数据中心等特殊物业。其投资组合遍布北美和欧洲，实现了显著的地域多元化。近期，公司还开始向机构投资者提供投资管理服务，增加了新的收入来源。
Realty Income的资产负债表具备投资级评级，财务基础坚实。在金融危机期间，其出租率从未低于96%。截至3月底，出租率高达98.9%。2025全年收入同比增长9%，关键盈利指标营运现金流（FFO）增长11%，接近39亿美元。
对于分红投资者而言，Realty Income已连续31年实现年度分红增长，复合年增长率约为4.2%，略高于通胀率，意味着分红的购买力随时间不断增强。目前其分红收益率约为5.3%，远高于市场平均水平。值得一提的是，Realty Income是少数按月派发分红的公司之一，而非标准的季度派发，这一做法已持续超过三十年。
凭借抗衰退的租户结构，即使经济下行，消费者仍需购买食品和必需品，这使得Realty Income在强弱经济环境中均表现出色。其最新月分红约为每股0.27美元。
可口可乐是全球市场上为数不多的“股息王”之一，即至少连续50年每年提高分红。其当前季度分红为每股0.53美元，收益率为2.6%，远高于标普500指数成分股1.1%的平均水平。公司已连续64年每年提高分红。
过去几十年间，可口可乐推出并收购了瓶装水、茶饮、果汁、运动饮料、能量饮料、咖啡等多个品牌，同时对其核心苏打产品进行健康化改良，推出更小份量和全新口味。尽管多个主要市场的苏打水消费率下降，这一扩张策略使可口可乐实现了持续盈利增长。通过仅向独立装瓶商出售浓缩液和糖浆，公司保持了高利润率。
从2020年到2025年，可口可乐的可比每股收益从1.95美元增长至3.00美元，调整后自由现金流从87亿美元增至114亿美元。公司预计2026年有机收入增长4%-5%，可比每股收益增长8%-9%，显示出良好的抗通胀和抗宏观逆风能力。
目前可口可乐的前瞻市盈率约为24倍，估值合理。其前瞻收益率为2.6%，具有吸引力。
综上所述，Realty Income和可口可乐均是具备长期持有价值的分红股票。两只股票均拥有坚实的财务基础、抗周期的业务特性以及持续提高分红的能力，适合寻求长期稳定现金流的投资者。
