随着中东战事加剧通胀担忧，投资者押注新任美联储主席凯文·沃什将优先维护央行抗击通胀的信誉，而非迎合特朗普对降息的需求，市场对美联储加息以遏制通胀的预期日益升温。但在摩根大通策略师米斯拉夫·马特伊卡看来，市场目前对美联储潜在加息的风险定价过高，这为消费必需品、公用事业等低波动性股票的反弹创造了条件。
在人工智能推动的股市上涨行情中，低波动性股票此前一直被市场忽视。高盛一项追踪美国经济周期股相对于防御性股票表现的指标，已升至18年前的水平。近期全球收益率飙升也削弱了这类股票作为“债券替代品”的吸引力。
尽管投资者担心中东战事引发的能源价格冲击将导致类似2022年俄乌冲突后的加息潮，但马特伊卡领导的摩根大通策略团队认为，当前市场环境与当时明显不同。策略师在一份报告中表示，由于冲突各方最终都将专注于寻找“退出路径”，未来6至12个月内，债券收益率和油价都将回落。美国就业及工资增长预期减弱，将使“工资—价格型滞胀螺旋更难形成”，因此不认为滞胀会成为下半年的最可能结果。此外，企业盈利前景仍将保持强劲。
与此同时，摩根大通及摩根士丹利策略师近日都对更广泛的美股前景给出了乐观展望。以克里蒂·古普塔为首的摩根大通策略团队指出，在AI算力交易主题主导的科技股牛市驱动下，标普500指数可能在未来一年内突破9000点。该团队认为，AI超级周期的实际规模可能超出此前预期，并成为市场持续上涨的核心引擎。9000点的目标点位意味着较当前水平上涨约22%。策略师指出，虽然这不是最可能发生的牛市情景，但在特定条件下完全有可能实现。
此外，曾长期持谨慎立场的摩根士丹利知名策略师迈克·威尔逊本月早些时候也开始转向看多美股。威尔逊预计，标普500指数未来12个月有望升至8300点，并预计到今年年底将达到8000点附近。按照其预测，标普500指数未来五年累计涨幅可能达到约130%，创下自互联网泡沫时代以来最佳表现。威尔逊表示，未来12个月企业盈利增长仍将是推动股市上涨的核心动力，而AI应用加速普及、经营杠杆改善及企业持续提升效率，均将进一步强化盈利表现。他指出，尽管存在地缘政治风险等因素，企业盈利数据依然展现出韧性，这支持继续看好市场。
