近期，由于霍尔木兹海峡持续中断导致的石油供应紧张，原油价格已攀升至每桶近120美元，创下2022年以来的最高水平。多位石油市场专家警告称，如果海峡不能尽快重新开放，原油价格最终可能突破每桶150美元，超过2008年创下的每桶147美元的历史纪录。
摩根大通（JPM）近日警告，短期内油价可能飙升至每桶120至130美元，若霍尔木兹海峡的中断持续至5月中旬，油价有可能突破150美元。Onyx Capital Group首席执行官Greg Newman今年早些时候也表示：“我们正处于每桶150美元的价格区间，我认为预测200美元也并非荒谬。”与此同时，Longview Economics首席市场策略师Chris Watling表示：“如果油价涨到200甚至250美元，我也不会感到惊讶，因为在供应短缺的情况下，大宗商品价格往往会呈现抛物线式上涨。”
油价上涨的最大受益者将是低成本生产商。石油巨头雪佛龙（CVX）在油气行业的上游盈亏平衡水平最低，约为每桶30美元。即使在油价低于50美元的情况下，雪佛龙也能完全覆盖其资本项目和股息支出。该公司今年已完成多个重大增长资本项目，并于去年收购了Hess，使其在油价为70美元时已能额外产生125亿美元的自由现金流。如果原油价格突破每桶150美元，雪佛龙将产生更庞大的自由现金流，可用于在100亿至200亿美元回购目标区间的高位回购股票，并进一步巩固资产负债表，以抵御未来油价下跌的风险。
康菲石油（COP）目前的盈亏平衡水平在每桶45美元左右，在此基础上再增加约10美元即可覆盖股息。在油价为60美元时，康菲石油预计可产生近200亿美元的运营现金流，远超其资本计划（120亿美元）和股息（40亿美元）的需求。在油价为80美元时，其现金流可超过250亿美元。更高的油价使其能够将资本计划增加5亿美元，并有望将目前每季度10亿美元的股票回购规模进一步扩大。
尽管油价已飙升至2022年以来的最高水平，但后市可能仍有上涨空间。这将利好雪佛龙和康菲石油等低成本生产商，使它们在今年赚取更多利润。因此，这两只股票成为利用高油价获利的优选标的。
