近期，由於霍爾木茲海峽持續中斷導致的石油供應緊張，原油價格已攀升至每桶近120美元，創下2022年以來的最高水平。多位石油市場專家警告稱，如果海峽不能盡快重新開放，原油價格最終可能突破每桶150美元，超過2008年創下的每桶147美元的歷史紀錄。
摩根大通（JPM）近日警告，短期內油價可能飆升至每桶120至130美元，若霍爾木茲海峽的中斷持續至5月中旬，油價有可能突破150美元。Onyx Capital Group首席執行官Greg Newman今年早些時候也表示：“我們正處於每桶150美元的價格區間，我認為預測200美元也並非荒謬。”與此同時，Longview Economics首席市場策略師Chris Watling表示：“如果油價漲到200甚至250美元，我也不會感到驚訝，因為在供應短缺的情況下，大宗商品價格往往會呈現拋物線式上漲。”
油價上漲的最大受益者將是低成本生產商。石油巨頭雪佛龍（CVX）在油氣行業的上游盈虧平衡水平最低，約為每桶30美元。即使在油價低於50美元的情況下，雪佛龍也能完全覆蓋其資本項目和股息支出。該公司今年已完成多個重大增長資本項目，並於去年收購了Hess，使其在油價為70美元時已能額外產生125億美元的自由現金流。如果原油價格突破每桶150美元，雪佛龍將產生更龐大的自由現金流，可用於在100億至200億美元回購目標區間的高位回購股票，並進一步鞏固資產負債表，以抵御未來油價下跌的風險。
康菲石油（COP）目前的盈虧平衡水平在每桶45美元左右，在此基礎上再增加約10美元即可覆蓋股息。在油價為60美元時，康菲石油預計可產生近200億美元的運營現金流，遠超其資本計劃（120億美元）和股息（40億美元）的需求。在油價為80美元時，其現金流可超過250億美元。更高的油價使其能夠將資本計劃增加5億美元，並有望將目前每季度10億美元的股票回購規模進一步擴大。
儘管油價已飆升至2022年以來的最高水平，但後市可能仍有上漲空間。這將利好雪佛龍和康菲石油等低成本生產商，使它們在今年賺取更多利潤。因此，這兩只股票成為利用高油價獲利的優選標的。
