在OpenAI的ChatGPT、Anthropic的Claude、SpaceX旗下Grok、谷歌的Gemini以及苹果最新推出的Siri AI竞相争夺用户的背景下，微软(MSFT)Copilot一度被市场质疑在生成式人工智能竞赛中逐渐落后。不过，法国巴黎银行最新发布的研究报告认为，这种看法可能已经过时。
在与微软管理层举行交流会后，法巴分析师Stefan Slowinski表示，相较于6个月至12个月前，Copilot的能力已经出现明显提升，而近期获得的大型客户合同也进一步证明了这一点。Slowinski特别提到，微软近期与英国国家医疗服务体系达成的重要合作项目，显示Copilot正在获得越来越多大型机构客户认可。
法巴认为，随着产品功能持续完善、客户使用率不断提升以及销售体系逐步成熟，微软Copilot的商业化进展有望快于市场预期。目前市场普遍预计，截至微软2026财年第四财季末，Copilot付费用户数量将达到约2500万。但法巴认为这一数字仍有进一步上调空间。Slowinski表示，结合客户使用量持续增长、核心产品体验改善以及销售体系成熟，微软第四财季Copilot付费用户数有望明显超过当前市场预期。Copilot目前已被广泛整合至Microsoft 365、Windows、GitHub以及Azure等产品体系之中，正在成为微软AI战略的重要入口。微软管理层将当前AI浪潮视为“数十年一遇”的产业机遇，意味着公司愿意在数据中心、算力设施以及AI模型训练方面持续进行长期投资。
微软股票在2026年落后于大盘。今年迄今，微软股价已下跌约17%，而标普500指数则上涨约7%。不久前，微软还被视为顶级人工智能股票选择之一，其在科技界的根本地位并未发生实质性变化，但市场对微软的看法已经改变。从估值角度看，以市价与运营现金流之比衡量，微软自2019年以来从未如此便宜过。与亚马逊大致处于同一水平，但估值远低于Alphabet、苹果和英伟达。有观点认为，微软没有理由不应该达到类似的估值水平，这使得微软现在成为一只值得强力买入的股票。
