在OpenAI的ChatGPT、Anthropic的Claude、SpaceX旗下Grok、谷歌的Gemini以及蘋果最新推出的Siri AI競相爭奪用戶的背景下，微軟(MSFT)Copilot一度被市場質疑在生成式人工智能競賽中逐漸落後。不過，法國巴黎銀行最新發佈的研究報告認為，這種看法可能已經過時。
在與微軟管理層舉行交流會後，法巴分析師Stefan Slowinski表示，相較於6個月至12個月前，Copilot的能力已經出現明顯提升，而近期獲得的大型客戶合同也進一步證明瞭這一點。Slowinski特別提到，微軟近期與英國國家醫療服務體系達成的重要合作項目，顯示Copilot正在獲得越來越多大型機構客戶認可。
法巴認為，隨著產品功能持續完善、客戶使用率不斷提升以及銷售體系逐步成熟，微軟Copilot的商業化進展有望快於市場預期。目前市場普遍預計，截至微軟2026財年第四財季末，Copilot付費用戶數量將達到約2500萬。但法巴認為這一數字仍有進一步上調空間。Slowinski表示，結合客戶使用量持續增長、核心產品體驗改善以及銷售體系成熟，微軟第四財季Copilot付費用戶數有望明顯超過當前市場預期。Copilot目前已被廣泛整合至Microsoft 365、Windows、GitHub以及Azure等產品體系之中，正在成為微軟AI戰略的重要入口。微軟管理層將當前AI浪潮視為“數十年一遇”的產業機遇，意味著公司願意在數據中心、算力設施以及AI模型訓練方面持續進行長期投資。
微軟股票在2026年落後於大盤。今年迄今，微軟股價已下跌約17%，而標普500指數則上漲約7%。不久前，微軟還被視為頂級人工智能股票選擇之一，其在科技界的根本地位並未發生實質性變化，但市場對微軟的看法已經改變。從估值角度看，以市價與運營現金流之比衡量，微軟自2019年以來從未如此便宜過。與亞馬遜大致處於同一水平，但估值遠低於Alphabet、蘋果和英偉達。有觀點認為，微軟沒有理由不應該達到類似的估值水平，這使得微軟現在成為一隻值得強力買入的股票。
