人工智能市场正在蓬勃发展，AI基础设施和云计算提供商均实现巨大增长。在这一浪潮中处于前沿的两家公司正是Alphabet (GOOG)和博通(AVGO)，它们共同开发了广为人知的张量处理器（Tensor Processing Units）。
Alphabet凭借自研TPU芯片在AI竞赛中建立了显著的成本和性能优势，并通过云服务、模型训练和芯片外售等多重渠道实现盈利增长；博通则作为TPU的物理交付方和定制AI芯片的关键合作伙伴，直接受益于Alphabet及其他超大规模客户的资本开支。两家公司因TPU深度绑定，在AI基础设施领域形成了独特且强劲的增长动力，有望在人工智能长期发展中持续受益。
TPUs将Alphabet和博通紧密联系在一起，并成为它们成功的重要组成部分。这是两款定制化的AI专用集成电路，由两家公司于十多年前共同开发，如今已成为Alphabet云平台的基础。Alphabet负责芯片设计，而博通则提供围绕高速串行器/解串器（SerDes）的专有IP，并管理物理设计和复杂的封装集成。
Alphabet的TPUs为其在AI竞赛中带来了显著优势。该公司利用这些芯片运行内部工作流程已超过十年，并围绕它们优化了整套硬件和软件栈。这使得Alphabet在定制AI芯片竞赛中占据了先机，其芯片目前已发展到第八代，且经过实际检验。通过拥有自主研发的世界级AI芯片，Alphabet从其云业务中获得了更好的经济效益，并且能够以远低于竞争对手的成本训练AI模型和运行推理——后者大多依赖NVIDIA的图形处理器。
上一季度，Alphabet云计算收入激增63%，达到200亿美元，营业收入增长两倍至60亿美元。截至2026年第一季度末，公司拥有高达4600亿美元的Google Cloud积压订单。同时，其芯片声誉极高，Alphabet现已允许部分精选客户通过博通下单TPU，用于Google Cloud内部或外部使用，这为公司增加了另一项高利润收入来源。
Alphabet还利用其TPUs训练旗舰Gemini前沿模型并运行推理，这降低了成本，并使公司在消费级AI市场占据有利地位——通过发挥其分发和广告网络优势，以高成本效益推动增长。凭借市场领先的Chrome浏览器、Android智能手机操作系统以及与苹果公司的搜索收入分成协议，谷歌实质上成为互联网的门户，公司已将Gemini与搜索及其他产品整合，推动盈利增长。
作为唯一一家同时拥有领先芯片和世界级前沿模型的公司，Alphabet有望成为AI领域的长期赢家。
TPUs同样是博通的重要增长驱动力。由于负责芯片的实际交付，博通得以确认相关销售收入。Alphabet正大力投资AI基础设施，其中大量资金流向TPUs。此外，Anthropic也已向博通下达了210亿美元的大额TPU订单，将于今年交付，这家大语言模型制造商还承诺未来从两家公司额外购买相当于3.5吉瓦的计算能力。
鉴于TPUs的成功，其他超大规模数据中心运营商也纷纷向博通寻求帮助，以开发自己的定制AI芯片。博通预计在2027财年将产生超过1000亿美元的ASIC收入，而花旗最近预测，博通在2028财年将实现1800亿美元的AI相关收入。这对于一家去年总收入不到640亿美元（其中AI相关收入约200亿美元）的公司而言，意味着巨大增长。
随着超大规模运营商寻求供应链多元化以降低对英伟达（NVDA）的依赖，博通有望成为未来最大的受益者之一。
