人工智能市場正在蓬勃發展，AI基礎設施和雲計算提供商均實現巨大增長。在這一浪潮中處於前沿的兩家公司正是Alphabet (GOOG)和博通(AVGO)，它們共同開發了廣為人知的張量處理器（Tensor Processing Units）。
Alphabet憑借自研TPU芯片在AI競賽中建立了顯著的成本和性能優勢，並通過雲服務、模型訓練和芯片外售等多重渠道實現盈利增長；博通則作為TPU的物理交付方和定制AI芯片的關鍵合作夥伴，直接受益於Alphabet及其他超大規模客戶的資本開支。兩家公司因TPU深度綁定，在AI基礎設施領域形成了獨特且強勁的增長動力，有望在人工智能長期發展中持續受益。
TPUs將Alphabet和博通緊密聯繫在一起，並成為它們成功的重要組成部分。這是兩款定制化的AI專用集成電路，由兩家公司於十多年前共同開發，如今已成為Alphabet雲平台的基礎。Alphabet負責芯片設計，而博通則提供圍繞高速串行器/解串器（SerDes）的專有IP，並管理物理設計和複雜的封裝集成。
Alphabet的TPUs為其在AI競賽中帶來了顯著優勢。該公司利用這些芯片運行內部工作流程已超過十年，並圍繞它們優化了整套硬件和軟件棧。這使得Alphabet在定制AI芯片競賽中佔據了先機，其芯片目前已發展到第八代，且經過實際檢驗。通過擁有自主研發的世界級AI芯片，Alphabet從其雲業務中獲得了更好的經濟效益，並且能夠以遠低於競爭對手的成本訓練AI模型和運行推理——後者大多依賴NVIDIA的圖形處理器。
上一季度，Alphabet雲計算收入激增63%，達到200億美元，營業收入增長兩倍至60億美元。截至2026年第一季度末，公司擁有高達4600億美元的Google Cloud積壓訂單。同時，其芯片聲譽極高，Alphabet現已允許部分精選客戶通過博通下單TPU，用於Google Cloud內部或外部使用，這為公司增加了另一項高利潤收入來源。
Alphabet還利用其TPUs訓練旗艦Gemini前沿模型並運行推理，這降低了成本，並使公司在消費級AI市場佔據有利地位——通過發揮其分發和廣告網絡優勢，以高成本效益推動增長。憑借市場領先的Chrome瀏覽器、Android智能手機操作系統以及與蘋果公司的搜索收入分成協議，谷歌實質上成為互聯網的門戶，公司已將Gemini與搜索及其他產品整合，推動盈利增長。
作為唯一一家同時擁有領先芯片和世界級前沿模型的公司，Alphabet有望成為AI領域的長期贏家。
TPUs同樣是博通的重要增長驅動力。由於負責芯片的實際交付，博通得以確認相關銷售收入。Alphabet正大力投資AI基礎設施，其中大量資金流向TPUs。此外，Anthropic也已向博通下達了210億美元的大額TPU訂單，將於今年交付，這家大語言模型製造商還承諾未來從兩家公司額外購買相當於3.5吉瓦的計算能力。
鑒於TPUs的成功，其他超大規模數據中心運營商也紛紛向博通尋求幫助，以開發自己的定制AI芯片。博通預計在2027財年將產生超過1000億美元的ASIC收入，而花旗最近預測，博通在2028財年將實現1800億美元的AI相關收入。這對於一家去年總收入不到640億美元（其中AI相關收入約200億美元）的公司而言，意味著巨大增長。
隨著超大規模運營商尋求供應鏈多元化以降低對英偉達（NVDA）的依賴，博通有望成為未來最大的受益者之一。
