美国房地产市场在5月呈现明显回暖势头。 近年来高房价与高利率共同抑制了购房需求，但随着消费者逐步适应较高的融资成本，市场正显露企稳迹象。据房地美数据，2026年5月美国30年期固定抵押贷款平均利率为6.44%，较前月有所上升，创下去年8月以来新高。
根据美国全国房地产经纪人协会（NAR）最新数据，5月成屋签约销售指数环比增长3.8%，升至76.8，实现连续第四个月上涨，并创下近六个月以来的最高水平。该数值远高于市场预期的0.8%增幅，同时也是自2024年9月以来的最大单月涨幅。同比来看，该指数较去年同期上涨4.8%。由于签约数据通常领先交易完成约一至两个月，该指标被广泛视作判断未来房屋销售走势的关键先行指标。
值得关注的是，虽然近期数据有所改善，但美国住房交易整体活跃度仍远低于历史峰值。NAR数据表明，以2001年为基准值100计算，当前76.8的签约指数水平仍显著低于长期均值。自2001年以来，该待完成销售指数累计下降约26.3%，同期二手房销量减少约21.2%，而美国总人口却增长了约20.7%，这意味着若考虑人口因素，市场活跃度的实际下滑更为突出。目前该指数较2020年8月的历史高点低约40%，经人口调整后，相比2005年房市繁荣期峰值更是低了约48%。
NAR首席经济学家Lawrence Yun表示，尽管抵押贷款利率持续高企，春季购房需求仍明显回升，表明此前被压抑的市场购买力正逐步释放。对于未来走势，近期国际油价回落有望拉低长期利率，给房贷成本带来一定下行空间，但受联邦政府融资需求庞大及科技企业在人工智能领域持续大规模资本投入的影响，利率降幅预计较为有限。总体来看，随着购房者心态调整及市场库存改善，美国房地产市场下半年或维持温和复苏，但房贷利率能否实质性下降以及住房供应能否有效增加，仍是决定回暖持续性的关键变量。
