WGC 最新调查出炉：45% 央行计划加仓黄金

世界黄金协会（WGC）周二发布《2026 年央行黄金储备调查》显示，创纪录的 45% 受访央行计划在未来 12 个月内增持自身黄金储备，较 2025 年的 43% 进一步提升；仅 1% 的受访机构计划减持黄金，同时 89% 的储备管理人预计全球央行整体黄金持仓将继续上升，官方部门对黄金的配置信心处于历史高位。

本次调查于 2 月 5 日至 5 月 19 日开展，共收到 76 家央行回复，为调查启动九年来的最高参与水平，多数问卷在中东冲突爆发后提交。世界黄金协会指出，参与度的提升本身就反映出黄金在官方储备管理中的关注度与重要性持续上升。

数据显示，过去四年全球央行年均黄金购买量达 1000 吨，较此前十年的年均水平翻倍，央行购金已成为支撑今年年初金价刷新历史新高的坚实支柱。值得注意的是，黄金近期已超越美国国债，成为全球规模最大的储备资产，标志着全球官方财富管理格局出现显著转变。

从增持动因来看，储备资产多元化仍是央行购金的首要原因，34 家计划增持的央行中有 31 家将其列为关键动机。与此同时，创纪录的 90% 受访者认可黄金在危机时期的表现，84% 看重其长期价值存储与通胀对冲属性，83% 认可资产分散化价值。世界黄金协会全球央行业务主管樊少凯表示，地缘紧张局势并未改变央行对黄金的长期判断，反而进一步凸显了其危机对冲、地缘风险对冲的战略价值，当前央行对黄金的乐观态度更胜以往。

长期储备格局的转变趋势在调查中进一步明确：74% 的受访者预计未来五年美元在全球储备中的占比将下降，84% 认为黄金的储备份额将进一步提升，欧元、人民币等其他货币的储备占比则预计维持不变。

购金主体同时呈现扩容态势。尽管新兴市场央行仍是购金主力，但发达经济体央行的配置兴趣明显上升，18% 的发达经济体央行计划未来一年增持黄金。此外，印尼、马来西亚、危地马拉、萨尔瓦多等国近期陆续入场或重启购金，央行购金的参与基础持续扩大。

关于购金资金来源，半数受访者表示将通过本币国内购金计划完成增持，38% 计划通过出售现有储备资产筹资。仓储布局方面，英格兰银行仍是最受青睐的存储地点，占比 57%；本土存储占比 49% 位居第二，国际清算银行占比 16%，较上年略有上升。同时央行存储多元化趋势加快，过去一年分别有 9% 和 10% 的受访者增加了本土存储、分散了海外存储地点，未来一年仍有机构计划延续这一调整。