周五，亚马逊（AMZN）股价暴涨逾15%，以一己之力为科技板块注入强心针。此前，市场对AI基础设施的巨额投入能否及时兑现回报充满疑虑，费城半导体指数自6月历史收盘高点回撤超过20%，投资者对大型科技公司“不负责任烧钱”的指责声不断聚集。而亚马逊最新财报直接且响亮地回应了所有质疑：AI投入并非无底黑洞，高额支出正在转化为实实在在的增长。
Longbow资产管理公司首席执行官Jake Dollarhide评论称，市场一度担心亚马逊的支出是“不切实际的登月式押注”，但首席执行官安迪·贾西彻底驱散了这种恐惧。叠加微软此前同样强劲的云业务展望，亚马逊这份成绩单令市场重新确认了AI大规模支出的合理性，AI交易信心获得显著修复。
财报最大的亮点来自亚马逊云服务AWS。该部门单季收入增长37%，创下近五年来最快增速，与同期微软云业务的强劲表现一道，大幅缓和了市场对AI数据中心过度投资的焦虑。
更关键的是，管理层首次披露了两项AI相关业务的年化收入规模——AI业务与自研芯片业务双双突破250亿美元，同比增长均达三位数。这让亚马逊今年高达2200亿美元的资本支出计划有了更清晰的回报注脚。Dollarhide表示，市场原本担心亚马逊是在不负责任地乱烧钱，而CEO安迪·贾西彻底打消了这种恐惧。”
在云业务高光之外，被AI光芒掩盖的电商板块同样带来了惊喜。北美业务收入增长16%，国际业务增长15%，双双刷新五年来最快增速。公司将这一表现归功于更快的配送速度（超40%的Prime订单当日或隔夜送达）以及广告收入26%的增长。此外，因世界杯等事件，Prime会员日从七月提前至六月，也额外贡献了约5个百分点的增长动力。
市场原本担心科技巨头们过度押注AI，回报周期漫长。但亚马逊这份财报展现出一个立体图景：AI投入不仅直接驱动了云与芯片业务的爆发，也在通过更快物流、更高广告效率等路径，反哺着核心零售。这种多点开花的增长结构，令投资者重新确认了AI大规模支出的合理性。
在苹果因需求预警而重挫7.4%的同一天，亚马逊以一己之力撑起了科技股对AI交易的信心，也让市场看到，真金白银的算力投资正在加速转化为真金白银的业绩增长。
