中东地缘风险再度升级，全球原油市场迎来新一轮冲击。7月23日，也门胡塞武装宣布对两艘沙特油轮实施军事打击，布伦特原油期货应声大涨逾7%，自5月下旬以来首次突破每桶100美元大关，盘中一度触及101美元。
本次袭击的敏感之处在于其发生的地点与时机。胡塞武装控制的也门地区扼守曼德海峡——红海与亚丁湾之间的战略咽喉。自美以与伊朗冲突爆发以来，霍尔木兹海峡通行已大幅受限，沙特被迫绕道红海，通过其东西向管道将原油输送至红海沿岸的延布港出口。数据显示，近期延布港日均原油装运量已接近该管道700万桶/日的峰值水平。
而胡塞武装的此次行动，直指这条关键的”生命线”。遭袭油轮分别为“ENCELIA”号和“LAYLA”号，胡塞武装称使用了弹道导弹、巡航导弹及无人机实施打击，并引发船只起火。袭击发生后，已有约10艘船只被迫掉头返航，曼德海峡当日通行船舶数量下降34%。
“霍尔木兹受阻-红海绕行-曼德海峡再遭威胁”，这一连锁反应正在将全球原油供应推向更危险的境地。高盛分析师在最新报告中警告，若霍尔木兹海峡航运持续中断，布伦特原油价格可能在第四季度突破120美元/桶。该行同时指出，第二季度全球库存下降已使石油市场对供应冲击的防御能力显著削弱。
瑞银分析师Giovanni Staunovo则表示，即便冲突缓和，中东原油出口恢复速度也可能慢于预期，因为需要更多船只重新进入该区域，短期内市场仍将维持紧张状态。
油价飙升直接提振能源板块。7月23日，埃克森美孚上涨1.6%，雪佛龙上涨1.9%，多家页岩油企业同步走高。不过，从全年维度看，布伦特原油年内累计涨幅已达约65%，而埃克森美孚与雪佛龙的股价涨幅仅为30%左右，这意味着若油价维持高位或继续上行，能源巨头的盈利弹性仍有较大释放空间。
分析人士同时提醒，当前油价中包含较高的地缘政治风险溢价。一旦美伊关系出现缓和迹象或航运恢复，前期涨幅也可能快速回吐。但就目前而言，“双峡受阻”的格局意味着全球约四分之一的原油供应正面临不确定性，油价短期内的上行风险仍明显大于下行风险。
