当地时间周二，制药巨头礼来（LLY）股价上涨，创下历史新高，此前摩根大通(JPM)分析师发布乐观评论，上调了该股的目标价。
礼来是目前全球市值最高的制药公司。该公司由一位化学家兼联邦退伍军人于1876年创立，后来成为首家大规模生产胰岛素和脊髓灰质炎疫苗的企业。其部分核心产品包括糖尿病药物、减肥药、肥胖症治疗药物以及百忧解等抗抑郁药。2026年4月，美国食品药品监督管理局（FDA）批准了礼来的GLP-1减肥药Foundayo。
摩根大通分析师Chris Schott重申对礼来股票的“增持”（即买入）评级，并将目标股价从1300美元上调至1400美元。即便在周二上涨后，摩根大通的新目标价仍意味着，当前买入礼来股票的投资者有望获得超过13%的潜在回报。
这家医疗保健巨头的市值已膨胀至超过1.1万亿美元，主要得益于其畅销的GLP-1药物Mounjaro和Zepbound的巨大成功。Schott预测，美国减肥药市场的快速扩张以及国际市场的强劲增长，将推动礼来的销售额和利润大幅攀升。他预计，该公司在8月5日公布第二季度财务业绩时，盈利将超出市场普遍预期。
肥胖药物市场有望进一步扩大。7月1日，新的GLP-1 Bridge计划使符合条件的联邦医疗保险（Medicare）患者每月最低只需50美元即可获得Zepbound和Foundayo。据估计，约有2000万联邦医疗保险患者可能符合肥胖症药物的使用标准，这意味着摩根大通1400美元的目标价很可能偏于保守。
医疗保健行业并非所有细分领域都会以相同速度增长，有些领域增速将远快于其他领域。GLP-1药物市场是目前火热且预计将持续保持强劲势头至下一个十年的领域之一。礼来是该细分市场的领导者。该公司的GLP-1药物，包括糖尿病治疗药物Mounjaro以及两种减肥药Zepbound和Foundayo，销售业绩表现强劲。凭借在该领域的主导地位，过去两年礼来的收入和盈利增速远高于同等规模的同业公司。
即便其他公司正寻求推出竞争疗法，礼来仍有望巩固其主导地位。该公司在其核心治疗领域拥有深厚的在研产品管线。更值得注意的是，其部分在研产品不仅不会蚕食现有产品组合，反而可能拓展市场。礼来通过口服减肥药Foundayo实现了这一壮举，该药主要吸引的是新患者。公司处于三期临床研究的retatrutide，可能针对当前减肥方案力度不足的高身体质量指数人群。Retatrutide已显示出可与减重手术效果相媲美的疗效。
除了糖尿病和减肥药管线，礼来还通过收购扩大了产品组合，并有望在未来几年内在其他领域取得重大进展。此外，公司也在日益增加人工智能在药物研发中的应用，从长远看，这一举措可能有助于降低费用、提高利润。
总体而言，礼来凭借其在GLP-1市场的领先地位、强劲的在研管线以及持续拓展的业务布局，已成为医疗保健板块中备受关注的标的。随着减肥药市场持续扩容，该公司未来增长前景值得关注。
